觀點網訊：11月4日，星展銀行發佈題為《投資總監透視 | 市場展望：十一月錨定核心科技，關注政策與消費轉型》的報告，梳理中國經濟運行數據、消費轉型趨勢與核心科技產業前景。報告由投資總監辦公室高級投資策略師鄧志堅、投資策略師朱星匯、星展中國股票策略師繆申申及星展銀行經濟研究部撰寫。
星展銀行經濟研究部觀點稱，中國第三季度GDP同比增長4.5%，環比回升0.2個百分點，超市場預期。9月出口同比增速由8月的25.0%提速至36.3%，其中AI相關電子產品與數據處理設備持續領跑；在出口生產所需中間品採購的拉動下，9月進口同比增速攀升至31.0%。
同期，9月規模以上工業增加值同比增速由8月的5.2%加快至5.5%。截至9月，前三季度固定資產投資同比下滑7.2%，其中民間投資同比下降10.4%；國有投資收縮幅度由8月的3.5%收窄至9月的3.2%。
報告引述官方數據顯示，國慶假期相關行業日均銷售收入同比增長19.5%。其中文旅娛樂整體收入增幅達23.6%，旅行社與遊樂園分別激增26.2%和41.2%；餐飲收入攀升9%，飲品冷飲類服務增長超2倍；文化藝術服務錄得20.9%的增幅，體育服務攀升29.4%。
報告還提及，國內演出票房在2023年達502.32億元后，2025年增至616.55億元，同比增6.39%；2024年中國服務出口同比攀升17.00%；美國服務消費在個人消費支出中的佔比已於2026年8月達到68.85%。
星展CIO觀點認為，政策正從“階段性維穩”向“長效合規建設”轉變，資產配置向治理規範的行業龍頭以及具備技術壁壘的創新企業傾斜。報告稱，在老齡化剛需、稀缺體驗升值及品牌出海共振下，服務消費正成為穿越週期的核心引擎。
在核心科技方面，報告認為，隨着全球人工智能算力需求的爆發式增長，中國光通訊產業在全產業鏈已躍居全球領跑地位，國內光通訊企業憑藉高速率光模塊等核心技術正加速斬獲海外訂單。據報告測算，到2027年，全球一、二梯隊雲服務商的總資本支出將突破萬億美元大關。
報告以中際旭創為例稱，其有望在2026年實現三位數的銷售增長並於2027年延續強勁勢頭，屆時營收預算有望達到2052億元人民幣。