觀點網訊：11月3日，里昂發表研報，將中國石油股份H股目標價由12港元升至12.4港元，A股目標價由15.9元升至16元，維持“跑贏大市”評級。

研報指，中石油第三季純利518億元，同比升22%、環比跌7%；首九個月純利1580億元，已達該行及市場全年預測約89%。在油價維持偏高水平下，該行認為全年共識預測及股息派發仍有上行空間。

四大分部盈利表現穩健，下游煉化及銷售均錄得正EBIT，與中石化下游受壓形成對比。

里昂認為，中國石油股份H股被市場錯價。該股過去兩個月大致橫行，惟油價及中石油A股同期分別升約25%及19%，A-H溢價自9月起由27%擴闊至57%。

按該行油價假設，H股現時交易於約9倍2027年預測市盈率，另有約6%股息率。里昂同時上調中石油2026至2028年每股盈利預測2%至8%，並以SOTP估值作出上述目標價調整。