觀點網訊：美銀證券發表研究報告，維持對中國平安H股及A股的“買入”評級，H股目標價65港元，A股目標價63元人民幣。
報告顯示，中國平安首三季純利966億元人民幣，按年跌27%，主要受第三季投資收益下降拖累。壽險新業務價值按年跌13%，部分因2025年第三季保證利率下調後基數偏高。
同期稅後營運溢利按年升8%，受資產管理業務營運溢利回升帶動。美銀證券預期2026年全年營運溢利增長8%，支持全年每股派息穩定增長。
首三季綜合及淨投資回報分別為2.3%及2.5%，低於去年同期的5.4%及2.8%，受公允價值虧損及利息收入減少影響。產險前九個月營運溢利按年跌69%，綜合成本率為95.6%，優於去年同期的97%。平安銀行純利按年升2%，重返正增長。
中國平安H股及A股現時分別按2026年預測市賬率0.7倍及0.9倍交易，股息率分別為6.6%及5.1%。