觀點網訊：近日，東方證券發佈研報稱，3Q26上市險企資產負債兩端均面臨壓力。

研報稱，投資端受權益市場回調及去年同期高基數影響，預計投資收益及歸母淨利潤明顯下降；壽險負債端受到去年同期新單業務高基數及近期保費增速轉負影響，業務增長面臨壓力。

從保險主業來看，研報稱1H26五家上市險企新業務價值均實現正增長，主要財險公司綜合成本率維持在95%左右，保險主業仍具備一定盈利支撐。

估值方面，研報稱主要A股上市險企滾動P/EV估值處於歷史相對低位，中國人保PB估值亦低於歷史均值。

研報認為，當前估值已處於歷史偏低水平，隨着權益市場企穩及投資收益改善，上市險企盈利有望逐步修復，板塊具備估值修復空間，建議重視短期業績承壓背景下的保險板塊配置機會。