觀點網訊：10月23日，花旗發表研報指出，短期油市風險仍偏向上行，原因是中東出口物流未正常化推高交付成本。

花旗在研報中表示，儘管阿拉伯灣原油流量有所恢復，但物流效率低下造成運費錯位，令交付供應未能全面正常化；地緣政治風險亦可能在以色列國會及美國中期選舉前後再度浮現。

該行指出，阿拉伯灣原油出口的正常化主要體現在數量而非物流層面，前所未有的航運低效令到岸原油成本維持高企。

花旗指出，阿拉伯灣至中國的超大型油輪（VLCC）運費近日逼近每噸250美元，約等於每桶35美元，較過去十年平均水平高出逾20倍。OilX數據顯示，中東原油出口仍較去年同期低出每日逾400萬桶；9月每日逾100萬桶阿拉伯灣原油出口經船對船（STS）轉運完成。

花旗還提到，受制裁、閒置及戰損影響，有效運力遠低於名義運力，全球逾930艘VLCC中僅約784艘在役。