觀點網訊：滙豐環球研究發表研究報告，首次覆蓋中廣核礦業（01164.HK），給予“買入”評級，以折現現金流估值得出目標價3港元。該行指出，中廣核礦業作為中國主要天然鈾供應商，透過礦山投資及貿易業務，有望受惠全球核電上行週期及鈾市結構性緊俏；儘管2026年中東危機令硫酸相關供應緊張或推高生產成本，但長線能源安全及中國核電擴張仍支持鈾需求與價格。

該行預計，中廣核礦業2025至2028年盈利複合年增長率達38%，主要受投資礦山產量增長、鈾價上升及貿易價差擴大帶動。

產量方面，該行預期2025至2028年已投資礦山產量增長16%；現貨鈾價每升10%，帶動2027及2028年預測每股盈利有約9%上調空間。

該行還指出，2026至2028年新框架協議將令貿易合約價更貼近現貨價，提升貿易價差能見度。

目標價3港元相當於2027年預測市盈率22.9倍及2025至2028年市盈增長率0.6倍。該行列出的主要風險包括鈾價下跌及生產中斷。