產業科技連線 格子間裏的牛馬打工人們又炸鍋了。

10月15日早上8點，廣州不少在早高峯裏打開DeepSeek寫方案、改策劃、檢查代碼的職場人，屏幕上突然跳出一行提示：“服務器暫時不可用。”

這一天上午，DeepSeek網頁端、App和全量API同時停擺，直到13點04分，服務才逐步恢復，整個中斷時長接近5小時。

這已經不是今年第一次出現這種情況。有市場數據統計，截至10月15日，DeepSeek年內已發生至少18次大面積服務異常，僅故障前一週，就連續出現了幾次。

最值得玩味的，是這次宕機發生的時間窗口：一邊是DeepSeek自8月起緊鑼密鼓籌備科創板上市，計劃最快2026年末遞表，2027年完成掛牌；另一邊，其才把第二輪融資的規模從最初的500億元上調到近1000億元，投前估值已經摸到5000億元。

與此同時，DeepSeek創始人梁文鋒還在密集接觸具身智能賽道的創業者，並計劃領投剛成立不久的機器人初創公司WinverseAI。

一邊是服務器反覆宕機，一邊是資本版圖快速鋪展，DeepSeek還未等來屬於它的風平浪靜。

數十次宕機下的投資

行業裏的共識其實很清晰，反覆宕機的本質，是其用戶增長的速度，跑過了推理算力擴容的速度。截至2026年6月，DeepSeek的日活用戶從1.2億漲到近2億，漲幅接近67%，但同期它的算力儲備增速僅約8.3%。

具體來看，DeepSeek採用的MoE架構本身對流量調度和負載均衡的要求就遠高於普通模型，一到工作日早高峯，千萬級別的併發請求湧進來，推理集羣很容易負荷滿載，更關鍵的是，這次受影響的不只是普通C端用戶的對話服務，V4ProAPI和V4.1FlashAPI也同步中斷。

這意味着部分接入DeepSeek能力的第三方SaaS工具、開發者項目和企業內部工作流也同步停轉。對一家正在衝刺上市、試圖向市場證明商業化穩定性的公司來說，API的可用性早已不是用戶體驗問題，而是直接關係到其營業收入的基本盤。

但DeepSeek缺錢嗎？

10月12日，有市場消息稱，DeepSeek將在近期完成最新一輪融資，融資金額從此前計劃的500億元增至約1000億元。據悉，這是DeepSeek的第二輪融資，不到半個月擬融資金額就漲了一倍。

這一輪近千億融資裏，網傳石溪資本、中芯聚源、CPE源峯、君聯資本、吉利都是新進投資方，騰訊、寧德時代等老股東將繼續加碼，其中，寧德時代擬新增投資約100億元。

若本輪融資順利完成，DeepSeek將在僅半年時間裏融到大約1500億元的資金，將成為2026年以來中國一級市場規模最大的融資項目。

為加快融資及上市進程，DeepSeek還專門挖來高瓴創投前合夥人嚴文韜出任CFO，全程由中信證券輔導上市流程。在未來，這批融資金額大概率將花費在其主要業務中，包括自建大型數據中心、批量採購AI芯片及推進自研推理芯片。

而這三件事全都需要資金池的中長期投入，數據中心的土建和電力配套，芯片的海外交付週期，集羣部署和調度系統的調整，都得慢工出細活。

因此，當下各路資本可以把DeepSeek的估值在幾個月裏推到5000億元，卻沒辦法在短時間內提升這家企業的推理側產能。

科技大佬也要從頭學起

在DeepSeek宕機當天，行業裏討論更多的不僅在於服務器故障，而是DeepSeek計劃領投WinverseAI的消息。

資料顯示，這家公司成立才數月，由騰訊原混元多模態大模型負責人胡瀚創辦，投後估值已經達到4億美元。有消息稱，DeepSeek計劃領投其數千萬美元種子輪融資，企業投後估值可達到約4億美元，摺合人民幣約28億元。

再往前追溯，DeepSeek在今年還通過戰略配售入股了宇樹科技，投入金額約1.41億元。具體來看，DeepSeek通過關聯公司杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司獲配93.34萬股，鎖定期36個月。

梁文鋒的這筆投資，讓AI大模型與人形機器人兩條熱門賽道，在資本層面完成了更緊密的連接。

這兩筆投資拼出了一條非常明確的路線，投資機器人從大腦到身體的全鏈條，宇樹負責機器人本體和運動控制能力，WinverseAI主攻模型加速和底層基礎設施，而DeepSeek則需要從一個純語言大模型升級實體智能系統。

但親自下場做機器人這條路並不好走，“梁文鋒在這個領域也不是很有經驗，所以也在密集學習”，有業內人士向媒體透露，梁文鋒此前在內部場合也提到過，DeepSeek在部分前沿能力上仍然落後於GPT-6，對於一家以技術理想主義起家的公司來說，這種公開的承認，本身就是非常強烈的緊迫感。

據悉，目前GPT-6Astra在機器人控制任務裏的成功率已經做到95%，而上一代產品只有40%，這個跨越直接把全球大模型公司對具身智能的時間表往前推了一大截。

2026年上半年，國內具身智能賽道總融資額達到935億元，相比2025年同期漲了5倍，融資事件一共322筆，同比增長137%。賽道熱度足夠高，但現在的估值體系裏，實際營收的權重並沒有市場想像中高。

DeepSeek當下真正的矛盾，其一是已經接近數字基礎設施級別的用戶規模，和跟不上節奏的推理產能之間的錯位；其二則是是融資和估值的狂奔速度，和數據中心、芯片、調度系統的工程落地速度之間的差距。

不止如此，作為一家面向AGI、具身智能長期敘事的AI企業，DeepSeek需要重估其服務器的穩定性。值得玩味的是，10月12日開始，有測試者發現DeepSeek的Flash端點正在後臺悄悄更換模型。

DeepSeek現在站到了大多科技公司渴望不渴求的位置，但它還需要向用戶交一份保證書，當幾億用戶和無數企業的工作流同時湧進系統時，如何保證運行的穩定？