觀點網訊：10月13日，高盛發表研報，將"中國精選AI組合"更新至50只股票，覆蓋電力、半導體、基建、模型及應用五大層級。

報告稱，自2025年初DeepSeek時刻以來，中國AI相關上市公司通過股價上升及IPO已創造近5萬億美元市值，AI股票現佔A股及H股總市值42%及成交額57%，AI已改變中國股市格局。

高盛在報告中指出，中國一直是全球AI供應鏈的關鍵出口國，在稀土生產/精煉、電力設備、PCB、光模塊及成熟製程半導體等領域佔全球市場份額逾50%；隨着本土AI技術發展，中國已逐步建立涵蓋先進半導體、開源權重大語言模型及應用層的內部循環AI價值鏈。

該行估計，中國AI公司按AI業務敞口加權市值約7.6萬億美元，佔全球AI相關市值及盈利約10%、資本開支約14%、收入約24%。該行研究範圍內的中國AI相關上市公司超過1700家，其中360多家公司海外收入佔比超過40%，合計市值約1.7萬億美元，是本輪海外AI資本支出熱潮的代表；逾880家公司主要面向國內市場，合計總市值達3.2萬億美元，海外收入低於10%，受惠於本土超大規模雲端服務商AI資本開支上升、應用需求爆發及政策推動科技自立。出口型AI股由2025年初至2026年6月累計回報126%，跑贏內需型同業約84個百分點，但自6月底全球AI調整以來自高位回落23%，相對優勢收窄約10個百分點。

按層級劃分，電力組合包括濰柴動力、寧德時代、思源電氣等；半導體組合包括中芯國際、華虹宏力、寒武紀、兆易創新、北方華創等；基建組合包括立訊精密、中際旭創、工業富聯等；AI大模型組合包括智譜、Minimax、商湯；應用組合包括阿里巴巴、騰訊、比亞迪、聯想集團等。

同日，高盛首席執行官所羅門表示："根據我們與客戶的交流，目前對計算資源的需求明顯超過供應。"他表示，在叫停人工智能發展與不設任何安全約束、任由其推進之間，存在折中方案，"我們必須推動創新，同時也要要求各方承擔責任"。

所羅門稱："我們對人工智能的風險承保和資本投入非常謹慎，尤其是在客戶的融資需求變得更大和更復雜時。"