觀點網訊：近日，美國銀行警告，高油價已成為黃金第四季度面臨的頭號短期威脅。

據美銀分析，伊朗局勢推升能源成本，通過通脹、美元及債券收益率對金價形成壓力。

美銀指出，地緣衝突帶來的避險需求，已不足以完全抵銷能源通脹造成的利率衝擊。

自8月20日油價突破每桶90美元以來，黃金累計下跌約8%，同期原油上漲約15%，美元指數升逾2%，美國名義及實際債券收益率均上升約50個基點。

10年期美債收益率週四一度觸及近24年高點，增加持有無息黃金的機會成本。美聯儲9月已將政策利率上調至3.75%至4%，多名官員預期仍需進一步升息。

美銀預估，第四季黃金均價約每盎司4000美元，風險情境下短期存在下探3750美元的風險。

該行認為，目前實體黃金、ETF及其他投資需求，大致支撐每盎司4000美元附近的價格。

美銀先前估算，若金價要長期維持在5000美元左右，全球黃金投資需求須較目前增加約14%。

基準預測方面，美銀仍預估2027年黃金全年均價約4800美元，第二季與第三季均價可能達5000美元附近，前提是能源價格及貨幣政策壓力隨後緩和。