觀點網訊：美銀證券發佈研報，重申波司登“買入”評級，目標價4.6港元。
該行預計，受批發發貨時間點影響，波司登2027財年上半年收入同比持平，純利錄得低單位數增長，但維持全年盈利預測。
該行認為，波司登直營渠道執行力具韌性，加上庫存管理及約8%的吸引股息率，因此維持對波司登的正面看法。
該行預計，波司登主品牌批發收入下滑主要是反映管理層刻意放慢出貨節奏及增加產品換貨靈活性，以應對天氣不確定性，而非需求轉弱。雪中飛料錄雙位數增長，OEM業務則料增長5至10%。集團毛利率或因雪中飛折扣增加及業務組合較不利而略為受壓，但成本優化有助抵銷相關影響。