觀點網訊：近日，上證所披露的文件顯示，君之健投資、海之源投資、農銀匯理基金和工銀安盛資管，因在網下打新過程中存在違規行為，被上證所予以監管警示。

4家機構暴露出的問題高度集中於兩個環節：一是內部制度建設不完備，內控執行不到位；二是內部研究不充分，定價決策不審慎。

南開大學金融學教授田利輝表示，四份處罰決定書的措辭高度趨同，說明問題已非個案，而是行業性的制度短板。

田利輝還表示，這一現象的根源在於打新的業務定位與合規投入之間存在結構性錯配。當打新長期被視為低風險套利工具，機構配置的資源與監管要求的專業定價責任之間，就必然出現斷層。