觀點網訊：9月14日，摩根大通發表報告指，貝殼是近期內地房地產政策變動的潛在受益者，維持「增持」評級，港股目標價59港元，美股目標價23美元。
摩通指，新規下一手樓供應減少，或帶動二手成交量上升。貝殼2025年二手交易分別佔收入及貢獻溢利26%及39%。
該行稱，一手住宅銷售可能自2027年起下滑，將影響貝殼財務表現，但公司可透過擴大市佔率緩解風險，其市佔率已由2022年的9%升至目前12%。
近期內地公積金政策放寬，摩通相信可支持租賃及裝修等住屋相關消費，有利於貝殼家裝家居及房屋租賃服務需求，該兩項業務合計佔2026年預測貢獻溢利28%。
摩通建議投資者趁機吸納，預計貝殼2027至2028年經營溢利按年增長16%，受市佔率提升、經營槓桿以及新增長分部溢利貢獻提高所支持。