奇瑞汽車上市後首份中報：1432.8億收入 出口與新能源扛旗

觀點網 2026年上半年，中國汽車行業正同時經歷國内市場的深度調整與海外布局的快速推進。

國内方面，價格競争依然激烈，燃油車份額在新能源産品擠壓下持續收縮，行業整體盈利空間受到擠壓；海外方面，盡管地緣政治和關稅壁壘帶來不确定性，但拓展海外市場已成為車企提升利潤和尋求增量的現實選擇。

中國汽車工業協會（簡稱“中汽協”）數據顯示，2026上半年，國内整車出口量突破500萬輛，同比大漲65.3%，新能源出口占比提升至46%。可見，出海已經成為國内車企打開增長天花闆、獲取更高利潤的核心路徑。

到海外賣車，奇瑞汽車已經是“老熟人”了。從2001年打入叙利亞市場算起，奇瑞汽車的全球化歷程已有25年之久。

因此，在一衆車企還在思考“如何出口？”“先到哪些國家去？”“要拿出哪些産品？”等問題時，奇瑞汽車已經把出口銷量做到了比内銷高出兩倍的程度。

海外銷量為國内銷量兩倍

奇瑞汽車的海外征途始于2001年，起點是一筆只有10輛風雲轎車出口叙利亞的訂單。彼時中國整車年出口量僅2.6萬輛，這筆訂單雖然微小，卻拉開了中國品牌乘用車規模化出海的序幕。

出海的前20年里，奇瑞汽車就已積累了覆蓋110多個國家和地區的海外銷售網絡，並逐步在東南亞、南美、非洲、中東和俄羅斯等地建立了超過10家KD（散件裝配）工廠。

關鍵轉折點是2022年俄烏沖突。歐美日韓車企集體退出俄羅斯市場，奇瑞汽車等中國車企迅速填補真空，在俄羅斯的市場份額從微不足道飙升至20%。

2024年，奇瑞汽車向俄羅斯出口32.5萬輛，占其當年出口總量的約28.5%，俄羅斯成為奇瑞汽車最大的單一海外市場。

時間來到2025年，奇瑞汽車第一次實現海外營收反超國内營收，但銷量端仍呈現國内外“五五開”的局面。

而進入2026年上半年，奇瑞汽車不僅進一步拉開了國内外營收差距，還實現了海外銷量大幅反超國内銷量。

報告期内，奇瑞汽車總銷量達到127.5萬輛，同比增長7.8%。其中，出口銷量為94.38萬輛，同比增長71.5%，占集團總銷量比重達69.5%；相應地，國内銷量約為33.12萬輛，僅占總銷量30.5%。

營收端，奇瑞汽車1432.8億元的總收入中，海外收入貢獻989.68億元，同比增長51%，占總收入69%；而中國（含港澳台地區）收入貢獻443.12億元，同比下降41.7%，僅占總收入30.9%。

從收入結構不難看出，奇瑞汽車已經成為一家以海外市場為核心基本盤的車企，海外業務已經成為集團利潤的主要來源。

産能布局上，奇瑞汽車在全球營運12家主要生産基地，其中3家位于海外，銷售網絡覆蓋歐洲、南美、非洲及中東。這種本地化生産策略有助于規避貿易壁壘、提升供應鏈韌性。

不過，目前類似奇瑞汽車這樣大規模出海的中國車企不在少數。從市場份額來看，已形成了奇瑞汽車和比亞迪“雙巨頭”並立、吉利和上汽緊随其後的格局。

數據顯示，2026年上半年，比亞迪海外銷量達到79.2萬輛，同比增長73.6%，僅次于奇瑞汽車，兩者合計占了中國車企出口總量的近四成。

吉利則在增速上展現出巨大優勢。上半年，吉利累計出口47.4萬輛，同比增幅高達158%，半年出口量已超過2025年全年（42萬輛）。基于此，吉利将全年出口目標從64萬輛大幅上調至92萬輛，並明确表示将沖刺年銷100萬輛。

可見，奇瑞汽車這個“海外先鋒”要扛住的壓力極大。未來，它既要守住全球化的先發優勢，同時也不能放棄國内市場陣地。

子品牌進退

創立于1997年、改制于2019年，又于2025年上市，奇瑞汽車至今已有近三十年的發展歷史，手里握着奇瑞、捷途、星途、iCAR及智界五大品牌。

面向大衆和家庭的奇瑞，是該公司的主品牌，其下又細分瑞虎、艾瑞澤及風雲産品系列，以及針對海外市場的OMODA、JAECOO及LEPAS，車型覆蓋轎車和SUV，可提供燃油車、插電式混合動力汽車、增程式電動汽車和純電動汽車版本。

星途則主打高性能、精致的出行體驗，包括ES和EX産品系列，車型與動力系統選擇與主品牌奇瑞基本一致。

捷途面向家庭旅行及戶外越野的用戶群體，燃油車和插電式混合動力汽車；iCAR相對來說科技感更強，主要面向Z世代客戶提供iCARV23和iCARV27車型，可提供純電動及增程式電動版本。

此外，奇瑞汽車旗下比較引發熱議的品牌是與華為鴻蒙智行聯合打造的智界，其為鴻蒙智行“五界”矩陣（問界、智界、享界、尊界、尚界）中的核心成員之一。

智界提供三款車型：S7（智能轎車）和R7（智能轎跑SUV），以及V9（旗艦MPV），分别于2023年底、2024年9月、2026年5月首發上市。

從奇瑞汽車此前披露的上半年銷量來看，奇瑞、星途、捷途、iCAR、智界分别累計銷售91.84萬輛、3.32萬輛、25.87萬輛、4.54萬輛、1.93萬輛，除奇瑞銷量增加25.2%、iCAR微增2%之外，其他品牌銷量均錄得不同程度的跌幅。

數據來源：企業公告截取

多個品牌銷量下跌，外部環境是一大因素：國民消費信心仍未得到有效修復，同時國内新能源淘汰賽加劇，其他新能源汽車巨頭強勢擠壓國内市場份額；内部因素則主要在于奇瑞汽車主動将資源向利潤率更高的海外市場傾斜。

汽車總銷量同比增加7.8%，連帶着收入端也只是同比微增1.2%至1432.80億元。

按産品劃分，乘用車業務貢獻1287.95億元，與上年同期基本持平，占總收入約九成。其中新能源汽車收入592.84億元，較上年同期大增63.8%；燃油車收入則從924.52億元萎縮至695.11億元，降幅24.8%。

此外，汽車組件及零部件收入100.42億元，增幅不太明顯；其他（包括汽車業務相關的采購、生産、技術開發等配套服務）則收入44.43億元，僅小幅增長。

利潤方面，奇瑞汽車實現毛利230.44億元，同比大增25.1%，毛利率從13.0%顯著修復至16.1%，主要得益于毛利率更高的海外銷售占比提升，以及新能源毛利率的大幅改善。

然而，毛利率大增並未傳導至淨利潤。今年上半年，奇瑞汽車的利潤降至90.16億元，同比下滑9.0%；歸母淨利潤為85.67億元，下滑11.7%。這主要受到了匯兌損益惡化、研發與管理費用持續擴大等影響。

作為上市首份中報，它既帶來了喜，也帶來了憂。我們要為奇瑞汽車在全球市場上的披荊斬棘送去掌聲，我們也樂見它在未來不久後的利潤兌現與價值重估。

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