觀點網訊：5月7日，里昂發表研究報告，將阿里巴巴（BABA.US）目標價由200美元下調至190美元，維持“跑贏大市”評級。

據介紹，該行預期阿里巴巴截至2026年3月底止第四財季總收入按年增長2%至2411億元人民幣，主要受雲業務（同比增長41%）、快捷零售（同比增長51%）及客戶管理收入（剔除會計調整後同比增長6%）推動。然而，集團經調整EBITA預計將同比大幅下滑89%至37億元，主因快捷零售投資達180億元及AI相關“其他”業務投資達200億元所致。

報告指出，阿里雲管理層計劃於2026年推出更多MaaS產品以捕捉AI需求，其Qwen3.6-Plus模型在OpenRouter平臺4月日均使用量達1.4萬億個令牌，並位居每日排名榜首；阿里雲近期已將產品價格上調最多30%以抵銷成本上升，目前無進一步調價計劃，但將採取動態定價。