觀點網訊：3月10日，摩根士丹利發佈研報，將京東物流目標價由12.8港元上調至16.2港元，評級由“與大市同步”升至“增持”。

該行預計，公司2026年收入同比增長22%，高於2025年的19%，淨利潤率由3.6%升至3.7%，2027年進一步擴至3.8%。

根據公開資料整理，大摩認為利潤率改善是估值核心驅動力，並將2026年及2027年每股盈利預測分別上調11%和15%。按需配送業務被視為主要增長引擎，疊加低基數效應，推動盈利持續釋放。