觀點網訊：10月10日，摩根大通發表研究報告，預計阿里巴巴（BABA.US）即將公佈的截至9月底止次財季業績，預測收入將同比增長5%，經調整盈利料按年跌70%至110億元人民幣，雲業務收入按年增幅料加快至30%，而客戶管理收入按年增幅維持於10%以上。在香港，阿里巴巴H股目標價從240港元下調至235港元，美股目標價從245美元下調至240美元，維持“增持”評級。

摩根大通指出，期內阿里巴巴的經調整盈利可能因AI及即時零售積極投資而錄得超過預期的跌幅，但相信相關投資將進一步鞏固集團的長期增長前景。由於投資增加，預計阿里巴巴對通義千問模型、釘釘、夸克、高德地圖等多項業務的投資，將導致次財季電商、雲及國際商業以外的所有其他業務虧損擴大，預期截至9月止季度虧損達50億元人民幣，較上季的蝕14億元人民幣擴大，並預測此部分虧損在未來數季可能維持相近水平，隨着AI變現在未來2至3年提速，虧損才會逐步改善。至於即時零售，摩通預測次財季虧損將擴大至350億元人民幣。