觀點網訊：9月30日，中信證券發佈最新研報指出，隨着中秋旺季臨近，中國白酒市場需求呈緩慢復甦，渠道仍以開瓶動銷去庫存為主，預計國慶中秋長假期間整體動銷同比下滑15%至20%，其中宴席場景及大眾價格帶表現相對較好。

報告維持此前判斷，認為本輪行業基本面底部將出現在2025年三季度，屆時動銷、價格及市場信心壓力最大，2025年下半年白酒上市公司報表業績亦將承壓。考慮到後續復甦趨勢明確，中信證券看好白酒行業底部配置機會。啤酒方面，下半年基數較低，節前備貨節奏穩定，但受競爭加劇及限酒令影響，預計三季度報表端仍存壓力。