觀點網訊：4月7日，交銀國際發佈研究報告，將恆基地產的目標價下調至23.02港元，並維持“中性”評級。

報告預計，在新項目推動下，恆基地產2025-2027年租金收入將穩定增長，租金複合增長率約為13%。然而，考慮到集團物業開發週期的不確定性，交銀國際決定下調恆基地產的目標價，較每股資產淨值折讓60%。儘管如此，報告指出恆基地產毛利率受市場下行影響而持續下滑，但其穩定的股息分派和高股息率有望抵禦股價下行風險。

預計在基數較低的情況下，集團2025-2026年利潤將有所回升，股息則保持穩定。2024年每股派息維持在1.8港元，核心派息比率保持在約90%。此外，公司已售未結銷售金額達115.3億港元，其中約105.3億港元預計將在2025年結轉入賬。