觀點網訊：3月19日，美國銀行證券發表研報，下調貝殼（02423.HK）的盈利預測，但目標價維持在73港元。

研報指出，貝殼2024年第四季度收入超出市場普遍預期，同比增長54%，主要得益於住房政策利好及市場份額提升。然而，期內盈利表現遜於預期，經調整淨利潤為13億元人民幣，低於市場預期的18億元人民幣，主要受毛利率下降及營運支出增加影響。該行預計，剔除非經常性開支後，貝殼上季經調整淨利潤率可達約9%的健康水平。

考慮到內地房地產市場復甦態勢向好，美銀上調了貝殼的收入增長預測。但由於門店和經紀人數量增加帶來的成本影響，相應下調今明兩年每股普通股盈利預測至2.59及3.23元人民幣。維持目標價73港元及"買入"評級。