觀點網訊：2月10日，海通國際發表報告，預計港鐵將於3月初公佈2024年業績，維持對港鐵2024至2026年收入預測，但將每股資產淨值（NAV）折讓率由原先25%擴至30%，以反映槓桿率擴張。考慮到未來數年負債比率將升，目標價相應降至28.7港元，維持“優於大市”評級。

該行認為港鐵現金流從2025年開始可能會比以前緊張。海通國際預計，港鐵未來十年的資本開支高達1,650億港元，其中2024至2026財政年度為900億港元，即每年250億至350億港元，其中80%用於香港鐵路維修及新鐵路項目。港鐵過往從未削減股息。要維持目前的絕對派息價值，每年需要81億港元。該行預計每年的利息成本為13億至15億港元，因此預測期內的現金流出介於約350億至450億港元。