觀點網訊：12月26日，東吳證券發佈研報，預測2025年黃金市場將再度迎來牛市行情，上半年為投資者提供了較好的佈局時機。研報分析認為，美國新任政府的政策將對黃金定價產生長期正向影響，儘管短期內可能存在利空風險。
研報進一步指出，在逆全球化和全球經濟發展不確定性增加的背景下，新興市場國家央行有望增加黃金儲備，以穩定本國貨幣匯率和降低經濟波動風險。此外，全球黃金ETF在2025年也顯示出進一步購金的潛力。
值得注意的是，當前黃金非商業性多頭持倉有所下降。東吳證券研報認為，在黃金基本面框架條件滿足的情況下，當非商業性多頭持倉降至26—30萬手時，黃金市場將出現較好的買點。因此，2025年黃金的潛在買點是在滿足多數基本框架條件的基礎上，尋找做多不算擁擠的時間點。