郭傑群:立法、稅收政策使得REITs發揮更大的作用 | 博鰲快訊

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2024-08-15 12:04

  • REITs不僅對企業,而且對于一個國家、對于商業地産行業、對于基礎設施都有極大的貢獻。

    2024博鰲商業大會·現場快訊:8月15日上午,2024博鰲商業大會在海南藍灣綠城威斯汀度假酒店召開,麻省理工學院Global SCALE Network中國中心主任郭傑群的演講主題為“海外REIT發展經驗的啟示及我國商業地産REIT之前景”,他認為REITs不僅對企業,而且對于一個國家、對于商業地産行業、對于基礎設施都有極大的貢獻。

    郭傑群指出,REITs的能量體現在兩個基礎之上,第一個是必須要有立法,第二個是必須有相應的稅收政策。只有兩個基礎,才能夠使得REITs發揮更大的作用。

    他表示,在中國“看得見的手”發揮了非常重要的作用。發改委2023年的236号文明确提到了基礎設施領域不動産擴容的新政策。在這個政策中,提到了消費類基礎設施REIT的建設。消費類基礎設施的建設,實際上就是百貨市場、購物中心。

    在另外一個方面,他指出全球不動産行業的發展主要經歷了三個階段,這三個階段體現了三個能力:第一,開發能力;第二,管理能力;第三,金融能力。“而REITs恰恰是金融階段主要的抓手,包括凱德的REIT産品,或者是黑石的産品,都是基于主動的,對外是有投資策略募集資金,再去抓物業。而不是被動的資金管理,我們現在是先有項目再去融資,這是兩個不一樣的。”

    “由于REITs在國内的落地,也導致了很多商業地産公司提到,我們可不可以彎道超車?雖然仍然處在開發的階段,去規避管理階段的第二步驟,直接利用REITs進入了金融階段,解決所謂的彎道超車,我的回答是不可能的。”

    郭傑群表示,在金融階段REITs實際上是一個金箍棒,但是這個金箍棒的基礎是介于對物業運營管理能力的提升。“你能夠提升租金收益,才能夠償還給投資人。而我們現在這種彎道超車的模式,國内目前所有的REIT發行的項目,基本上就是一個目的,也就是融資。它是把一個金箍棒當成了燒火棒。”

    最後,他對國内的REITs提出三點的希望:立法、稅收政策,以及企業自身提升運營管理能力的重要性。

    審校:劉子棟



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