觀點網訊：花旗銀行最近發佈了一份關於內地房地產市場的報告，其中指出，由於內地樓市面臨逆風且銷售前景具有挑戰性，因此下調了對內地房地產公司的盈利預測、目標市盈率和資產淨值折讓。具體而言，目標價平均下調了28%，今年至2025年的盈利預測下調了14%至16%，資產淨值估算下調了14%。

報告指出，對內房的關注重點包括二手住宅價格調整、12月的銷售數據、全年盈利指引、中國恒大和融創中國的債務問題，以及混合所有制房企的再融資情況。該行預期樓市供需出現結構性調整，對行業的影響多於週期性因素。

在此背景下，該行偏好資產負債表溫和擴張、擁有充足土地儲備及市場份額的房企。對於行業明年的預測市盈率為5.6倍，資產淨值折讓為70%，股息率為5.7%。儘管如此，該行認為估值仍然具有吸引力，並首選華潤置地和貝殼。