摩根士丹利發表報告指，内地物管股的盈利重置大致完成，但要等待樓市銷售回穩，行業氣氛才會改善，大摩将其覆蓋物管股2023年、2024年及2025年的盈利預測，分别下調3%、6%及4%，以反映第三方在管面積擴張速度減慢，社區增值服務的增長放緩，以及利潤率恢復穩定。
觀點網訊：12月8日，摩根士丹利發表報告指，内地物管股的盈利重置大致完成，但要等待樓市銷售回穩，行業氣氛才會改善，估計明年上半年樓市疲弱、下半年持平，全年一手樓銷量按年增長5%，竣工量減少5%。國營與私營物管公司的表現進一步分化，國營公司将會按進度擴充、半國營公司滞後，大部分私營公司的新增第三方在管面積将會減少。
該行預期2023年、2024年及2025年，行業盈利分别增長8%、11%及8%，在目前的輕資産模式，及部分公司有意提高派息比率下，物管股有重新評估的潛力，但需要等待樓市有明顯改善迹象，看好華潤萬象生活及保利物業，兩者2022年至2025年盈利復合年增長率分别26%及19%，盈利前景能見度高，而現金流健康。
大摩将其覆蓋物管股2023年、2024年及2025年的盈利預測，分别下調3%、6%及4%，以反映第三方在管面積擴張速度減慢，社區增值服務的增長放緩，以及利潤率恢復穩定。
目標價則調整如下 :綠城服務目標價下調至3.46元，；雅生活服務目標價下調至3.02元；合景悠活目標價下調至0.25元；萬物雲目標價下調至27.12元；旭輝永升服務目標價下調至1.12元；華潤萬象生活目標價下調至42.7元；保利物業目標價下調至47.19元；寶龍商業目標價下調至3.9元；中海物業目標價下調至9.39元。
審校：楊曉敏
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