觀點網訊：11月23日，惠譽評級亞太區金融機構評級董事徐雯超表示，認房不認貸、放開限購等一系列房地產增量政策在短期內緩解了按揭提前還款壓力，且一定程度上促進了一二線城市的交易修復，但從中長期看，居民購房信心、整體經濟修復預期仍制約房地產市場的復甦。
受房地產業供需關係變化影響，惠譽預計2024年地產以及相關產業鏈貸款增速仍然偏弱。受評中資銀行2024年貸款投向仍以基建、製造業、普惠小微企業貸款、以及綠色金融等行業為主。
目前來看，頭部房企風險事件仍有發生，惠譽受評銀行開發貸不良率在半年末仍小幅上升，平均至4.5%左右。但要指出的是，由於開發貸整體敞口不大甚至進一步下降，這部分的資產質量風險對整體不良的衝擊有限。受評中資銀行對開發商融資端的支持仍然以市場化原則為主。目前來看，新增融資主要貸向央國企，並且重點支持城市更新、保障型租賃住房等項目，疊加中央房地產托底政策的支持，預計增量風險可控。
要指出的是，對於業務集中在欠發達地區的區域型中小銀行而言，開發貸的直接敞口更大、營收下降疊加較弱的撥備對淨利潤的衝擊更為明顯。低線城市正在經歷着幅度更大的房地產業結構調整，限購政策的放開早在2022年已在這些城市實施，但也沒有明顯激活當地的銷售。惠譽預計對低線城市敞口集中的中小行未來會面臨更大的資產質量以及盈利挑戰。
中央金融工作會議特別強調了建立防範化解地方債務風險長效機制。商業銀行作為地方化債的重要參與方，預計債務展期、利息減免等方式在短期內對銀行盈利能力造成一定影響。但銀行在支持城投化債的過程中仍然以市場化原則為前提，預計將綜合考慮與平衡自身的政策性職能以及商業可持續性。
監管方面也多次強調要保持金融機構合理的盈利水平，預計地方化債將以多措並舉的形式進行，不會全部由銀行體系承擔，必要時中國人民銀行還將對債務負擔相對較重地區提供應急流動性支持。
另一方面，在短期內對城投企業到期的存量債務大規模展期，並不是惠譽的基礎情形假設；但不排除區域性、結構性的風險在短期內仍然對那些弱資質地區的中小銀行造成一定壓力，或將持續影響個體資產質量與盈利能力。