觀點網訊：12月5日，標普發佈文章稱，由政策驅動、銀行主導的房地產貸款不會完全扭轉中國房產價格下跌的趨勢。標普預計，明年全國房產的平均銷售額最多將下降8%。
標普信貸分析師Harry Hu表示，“多數情況下，銀行對房地產貸款均有合理的抵押品緩衝。然而，我們的敏感性測試顯示，房價大幅調整、對疲軟地區的敞口，甚至是估值方法的改變，都會令銀行持有的貸款更為脆弱。”
標普預計，全國房地產開發貸的貸款價值比(LTV)平均約為50%。根據標普的估計，這意味着有足夠的空間來消化房價今年約6%的跌幅和明年最高8%的跌幅。然而，低線城市估值變化的跌幅可能更大，從而降低了抵押品提供的安全性。此外，一些小型地區性銀行在發放此類貸款方面更為激進，貸款價值比更高。
在標普看來，在大型銀行計劃發放超過1.8萬億人民幣(2560億美元)的新貸款時，金融機構將保有對開發商的選擇性。對於開發商而言，這意味着優勝劣汰，因為龍頭房企更能獲益。
Esther Liu表示，“實力強勁的開發商將更容易獲得新的銀行授信。因此，信貸分化將擴大。”