觀點網 經過一年多努力後，華夏幸福債務重組工作已在穩步實施，日常運營恢復正常。

因此，在8月30日公佈的2022年半年度報告“管理層討論與分析”部分，開篇就提到“公司經營及戰略重塑”，這是其2020年四季度陷入流動性階段性風險後的主要工作。

數據顯示，華夏幸福報告期內虧損情況改善，上半年實現營業收入143.64億元，較上年同期下降31.82%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤-5.38億元，上年同期為-94.8億元；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤-74.83億元，上年同期為-95.2億元。

戰略重塑工作也在今年中全面落地——7月5日，華夏幸福戰略宣貫大會在河北固安召開，會議宣佈的最主要內容是：華夏幸福將全面轉型成為產業新城服務商。

“目前公司已恢復正常運轉，在切實落實‘保交樓’、堅決‘不逃廢債’的同時，多措並舉提升經營管理水平，推動生產經營活動有序開展，同時全面推進戰略重塑和業務轉型，為後續可持續經營發展提供保障。”

在華夏幸福看來，保證公司經營發展才是解決問題的根本，而戰略重塑則是未來持續發展的重要保障。

債務重組

出現流動性階段性風險的房企不止華夏幸福一家，但它是較快通過債務重組計劃的企業。

中報顯示，受宏觀經濟環境、行業環境、信用環境疊加多輪疫情影響，2020年第四季度以來公司陷入流動性階段性風險。在省市政府及專班的指導支持下，華夏幸福於2021年10月8日披露了《華夏幸福債務重組計劃》的主要內容，並於2021年12月9日獲得債委會全體會議審議通過，目前已進入穩步實施階段。

報告披露，截至目前，《債務重組計劃》中金融債務已簽約實現債務重組的金額累計為1203.15億元，相應減免債務利息、豁免罰息金額共計107.70億元。

同時，資產交易也取得關鍵性突破，公司根據資產處置回款進度統籌安排現金兌付，按照《債務重組計劃》積極履行償付義務。截至目前，根據債務重組相關工作的推進情況，對已簽署《債務重組協議》中適用“兌、抵、接”清償方式的相關債權人已啓動兩批現金兌付安排，合計兌付金額為19.16億元。

長短債等負債狀況轉化也可以窺見其債務重組的痕跡。

據觀點新媒體查閱報告瞭解，截至上半年期末，華夏幸福短期借款為123.55億元，較上年期末267.49億元減少53.81%，主要系重分類到長期借款所致；一年內到期的非流動負債為692.95億元，同比減少44.27%，主要系重分類到長期借款、應付債券和長期應付款所致。

對應地，報告期末長期借款同比增165.57%至827.2億元，應付債券同比增92.15%至408.24億元，長期應付款同比增818.70%至8.72億元。

“在行業普遍面臨流動性問題的環境下，公司頂住巨大壓力、堅守‘不逃廢債’的承諾，堅持按照《債務重組計劃》推進《債務重組協議》簽署並履行相關義務，保障債權人合法權益，積極推進有關事項落地。”華夏幸福在中報裏這樣概括債務重組的成績。

截至報告期末，該公司貨幣資金餘額為136.56億元，其中受限資金16.34億元；金融有息負債賬面餘額2083.49億元，其中短期借款及短期應付債券148.54億元、一年內到期的非流動金融負債691.74億元。

交樓

若債務重組是恢復運營的重要線索，保交樓則是另一條明線。

華夏幸福表示，自出現流動性風險以來，公司千方百計籌措資金，全力以赴復工復產，把“保農民工工資、保業主交房、保供應商支付”作為第一要務，確保施工進度，保障房屋交付。

上半年降幅收窄的各項數據或可看作是對這家企業努力的回應。

觀點新媒體查閱華夏幸福1-6月經營情況簡報瞭解，報告期內，產業新城園區業務全口徑銷售額為12.81億元，權益口徑銷售額12.72億元，分別同比減少70.83%、70.72%，去年同期降幅則分別為78.29%及77.74%。

與此同時，房地產開發業務的簽約銷售額（全口徑）為44.9億元，權益口徑34.55億元，同比分別減少40.03%及31.53%，去年同期降幅則達61.75%、62.67%。報告期內，房地產業務實現結轉收入金額115.76億元，結轉面積156.59萬平方米，報告期末待結轉面積979.86萬平方米。

其他業務（物業及酒店等）的全口徑銷售額為15.52億元，權益口徑銷售額14.48億元。

至此，華夏幸福上半年全口徑銷售面積為28.37萬平方米，權益口徑銷售面積23.77萬平方米，同比減少50.67%，2021年中期降幅為64.3%；全口徑銷售金額為73.23億元，權益口徑銷售金額61.75億元，同比減少43.42%，2021年中期降幅為68.56%。

中期報告則顯示，上半年，華夏幸福實現營業收入143.64億元，較上年同期下降31.82%，去年同期降幅為43.63%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤-5.38億元，上年同期為-94.8億元；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤-74.83億元，上年同期為-95.2億元。

華夏幸福在中報這樣描述其在物業銷售與交付上的工作：公司孔雀城住宅業務排除萬難，確保有序經營，多渠道保障住宅開復工與交付資金到位：一是加快促進銷售回款籌集資金，二是處置存量資產回籠資金，三是催收外部欠款獲取資金，四是跨區域調配資源全力保障交付。

該公司表示：“目前已基本實現全面復工，正在全力以赴推動項目交付。”

數據顯示，2022年度截至目前，華夏幸福已完成70個項目，933萬平米工程復工復產；在項目交付方面，自2020年四季度至今，已交付住宅項目60個，6.3萬套，695萬平米，其中本年度新增13個項目，201萬平米。

重塑

華夏幸福於中報表示，在全力推進“保交樓”和債務重組的同時，公司積極探索未來發展方向，主動謀劃戰略調整。

7月5日，是戰略調整全面落地的時間。

這天，華夏幸福召開戰略宣貫大會，明確了新的定位與願景，樹立了新的理念與使命，正式宣佈公司將全面轉型成為產業新城服務商。

已有二十餘年產業新城發展經驗的華夏幸福，明確提出“服務即未來”的理念。

據介紹，在戰略重塑的指引下，華夏幸福將以住宅開發和資產管理為基礎，以產業新城為平臺，重塑以產業發展為核心的政府服務體系和以空間服務為核心的企業服務體系，全面轉型產業新城服務商。

同時優化業務組合，形成六大核心業務板塊。

產城開發及服務業務，堅持以產業新城為基本盤，從重資產模式向輕重結合轉變。住宅開發業務方面，一是全力“保交樓”，堅決維護社會穩定，積極推動復工復產，確保房屋交付；二是輕重分離，不斷提升綜合運營能力和市場化競爭力，探索代建服務、營銷服務等發展新模式。

此外，還有資產管理業務、招商服務業務、園區服務業務、物業服務業務。

總括而言，在新戰略的指引下，產城開發業務將“輕重結合”，招商與園區服務將全面向輕資產轉型，住宅業務將“輕重分離”，重資產開發業務繼續完成保交房任務，同時探索地產發展新模式，發展房地產代建和裝修、營銷、總包等開發產業鏈服務等輕資產業務。

關於新業務的經營情況，中報亦有披露。招商服務業務方面，從2022年開始面向市場接受招商引資服務委託，目前共為12個區域開展市場化招商服務，主要分佈在江蘇、浙江兩省。截至2022年8月29日，新業務中市場化招商引資項目共簽約項目23個，簽約投資額115億元。其中，中國500強企業1家，國家高新技術企業6家，外資企業3家。

園區服務業務，報告期內，公司一方面為已有園區提供全方位的招商、運營、物業服務，為入駐企業提供選址、運營等全週期生產性及生活性服務；另一方面積極外拓服務區域，打造專業化、智慧化的招商運營一攬子服務體系，同步探索物流產業園、數據產業園等特定產業領域。

物業服務業務，截至2022年8月底，幸福物業累計簽約項目35個，簽約面積超446萬平方米，合同簽約額3.96億元，新進山東、陝西、雲南三省，突破產業園運營和城市服務，實現瀋陽寶馬園區、固安縣賽米產業園項目、杭州經緯中耀大廈項目等業態拓展，並首次與地方國企合資成立項目公司開展物業服務業務，幸福物業服務區域已覆蓋14省36市。