觀點地產網訊：6月21日，標普全球評級發佈報告《中國房地產開發商面臨放緩壓力，但影響可控》指出，中國前幾大開發商比前幾次下行週期期間更有條件應對接下來更加艱難的環境。

標普全球評級信用分析師黃馨慧表示，“隨着政府出臺更多限制措施給熾熱的房地產市場降溫，隨着融資渠道收緊，房地產行業可能會在2017年下半年和2018年經歷一輪週期性下行。”

但目前，政策利率遠低於2014年、2011年前兩次下行期間的水平，因此，標普指出，2012年以來，開發商平均融資成本下降了200多個基點，提高了它們的償債能力和盈利能力。

“我們認為，土地儲備充足、購地成本合理、融資渠道多元、銷售執行強而有力的受評中國開發商，將在接下來12個月跑贏同行。”黃馨慧說。

標普指出，2017年以來到目前為止，中國房地產市場繼續呈現為正增長，但隨着限購城市數量擴大，一二線城市調控逾加嚴格，加上政府近期對信貸和影子銀行的控制，有可能使樓市降溫，同時提高房企再融資成本。

另外，雖然目前不少房地產企業延長了債務期限，但是2017年後到期的債務仍將大幅增加，因政府調控而發生流動性緊縮的風險，有可能帶來很大的不確定性。

因此，黃馨慧指出，對於一些規模較小或擴張過快的開發商來說，隨着行業迎來更多調控措施，其可能發生倒閉、違約，從而加快行業整合。