金地集團中期業績疲軟，但由於在今後幾個月將推出400億元左右的新項目，預計其合約銷售額在2014年下半年將有所改善。

觀點地產網訊：8月25日，穆迪投資者服務公司表示，疲軟的中期業績對金地集團具有負面信用影響，但符合穆迪5月份時將金地的評級展望從穩定下調至負面時對其疲軟業績的預期。

目前，穆迪對金地維持Ba1(展望穩定)公司家族評級。相對於Ba1評級而言，金地上半年的合約銷售額、已確認銷售額的毛利率和利息覆蓋率都較弱。

據瞭解，2014年上半年，金地的毛利率從2013年上半年和全年的22%/21%降至18%。利潤率的下滑延續了2013年的趨勢，主要由於2012年簽約的預售收入，以及降價出售且利潤率較低的項目。

同時，金地前7個月合約銷售額為196億元，較2013年同期的224億元同比下降12.5%。這一降幅略高於2014年前7個月全國合約銷售額10.5%的平均降幅。

截至2014年6月30日，金地持有的現金總額為173億元，足以全額支付165億元的短期債務。該公司期限不超過3個月的短期資管產品投資總計34億元左右，可用作流動性儲備。

穆迪表示，由於金地在今後幾個月將推出400億元左右的新項目，預計其合約銷售額在2014年下半年將有所改善。

而上半年金地未確認的合約銷售額約546億元，平均毛利率超過25%，這也將支持其下半年的收入增長。

穆迪還表示，金地上半年已放慢土地購置步伐，以控制融資需求。其上半年的新土地購置投入約為64億元，佔同期合約銷售額的38%左右。

因此，其債務槓桿率和流動性狀況保持穩健。2014年6月30日調整後債務/資本比率為53%，收入/總債務比率為84%。這些比率與其評級也為Ba1的同業龍湖地產有限公司水平相當。