由於仁恆置地收入來源集中於幾個主要城市，特別是上海，而且豪宅的成交緩慢，因而該公司Ba3評級受到上述因素的制約。
觀點地產網訊：5月14日，穆迪投資者服務公司表示，已將仁恆置地集團有限公司的高級無抵押債務評級從B1上調至Ba3，同時向仁恆地產(香港)有限公司擬發行的人民幣債券授予Ba3評級。上述債券由仁恆置地集團有限公司提供無條件擔保。與此同時，穆迪維持仁恆置地Ba3的公司家族評級，所有評級的展望依然為穩定。
穆迪副總裁/高級分析師蔡慧表示，由於仁恆置地的管理層承諾通過持續擴大境外借款，將境內有抵押借款佔總資產的比例維持在15%以下，因此穆迪已撤銷其針對優先債務產生的從屬風險而應用的“評級區分”方法。
截至2012年12月，仁恆置地的子公司和有抵押債務/總資產的比率為11%。隨着該公司增加境內借款為不斷擴大的規模提供資金，穆迪預計該比率在未來12-18個月會升至14.5%-15%，這個水平可支持該機構撤銷因為從屬風險應用的“評級區分”方法。
作為穆迪負責仁恆置地的主分析師，蔡慧認為，擬發行的人民幣債券會為仁恆置地提供資金，以實現其2013年銷售目標，並補充土地儲備。“但擬發行債券不對仁恆置地的Ba3評級有任何重大財務影響。”蔡慧料，未來12-18個月，仁恆置地將會加緊建設，以便在穩定的市場下滿足其較高的銷售目標。因此，該公司會承擔更多債務。
但穆迪預計仁恆置地的財務管理策略將依然審慎，未來12-18個月的EBITDA/利息比率為2.5倍-3.0倍，調整後債務/總資本比率將在40%-45%。
另外，穆迪還指出，由於仁恆置地收入來源集中於幾個主要城市，特別是上海，而且豪宅的成交緩慢，因而該公司Ba3評級受到上述因素的制約。
“雖然該公司於2012年選擇性提供優惠，從而把庫存套現以提高流動性，但其庫存水平依然高達3.7-4.0倍。上述的庫存水平是以庫存(包括已完成和在建項目)對收入的比例衡量。”穆迪方面如此表示。
另外，在公司流動性方面，穆迪認為，仁恆置地的流動性狀況亦已得到改善，原因是該公司已將更多的手頭庫存套現，同時合約銷售額增長導致現金流增加。
數據顯示，2012年12月，仁恆置地的手頭現金為人民幣35億元，而短期債務為人民幣27億元。此外，今年第一季度的現金回收額達人民幣21.8億元，占人民幣23.8億元的合約銷售額的91%。該合約銷售額占人民幣130億元全年目標的18.3%。
穩定的評級展望反映了穆迪預計仁恆置地可繼續調整其業務模式，以便從大眾市場產生更多銷售量，同時預計該公司會繼續改善其流動性。此外，穆迪預計仁恆置地會維持審慎的購地戰略和節制有度的財務管理。
不過，穆迪亦指出，如果仁恆置地的EBITDA/利息比率持續低於2.0倍，則其評級可能有下調的壓力。