是次發行票據將可延長新鴻基的債務限期，進一步鞏固其雄厚的流動資金基礎。

　　觀點地產網訊：1月8日，穆迪發佈報告稱對新鴻基新發行的2023年到期美元高級無抵押票據授予A1評級。

　　報告顯示，穆迪是考慮到新鴻基將向上述票據提供無條件及不可撤回的擔保後授予上述評級。

　　穆迪副總裁兼高級分析師曾啓賢稱：“此次發行票據將可延長新鴻基的債務限期，進一步鞏固其雄厚的流動資金基礎。”

　　上述A1評級亦可反映新鴻基堅穩的財務狀況，其支持因素包括：(1)新鴻基的優質投資物業組合能為其提供龐大的經常性租金收入；(2)財務靈活性高，其槓桿水平偏低，流動資金狀況穩健；(3)在香港房地產市場已建立營運往績；以及(4)審慎的財務管理。

　　穆迪負責新鴻基的主分析師曾啓賢補充稱：“新鴻基的資產負債表相當強勁，截至2012年6月，其綜合現金結餘高達143億港元，經調整債務對資本比率約為17.7%的低水平。”

　　穆迪預計，新鴻基在未來兩、三年發展業務時，經調整債務對資本比率將可維持於15%至20%之間。如此堅穩的資本結構可繼續支持其A1評級。

　　上述評級亦可反映新鴻基業務集中於香港的風險，而中國地產市場較為波動，其於國內的投資風險亦日益上升。

　　然而，穆迪預期該公司將繼續借鑑其於香港的豐富業務經驗，對於其國內業務採取審慎的發展方針，藉以儘量減少拓展業務所涉及的風險。

　　穆迪同時稱，對新鴻基展望為負面，主要是反映該公司聯席主席及董事總經理涉及法律案件的持續不明朗因素，以及其對新鴻基的潛在影響。在負面展望下，該公司評級的調升壓力有限。

　　穆迪稱，假如新鴻基聯席主席及董事總經理牽涉的法律案件出現明確的不利情況，評級將有負面壓力。此情況可影響郭氏兄弟領導及管理新鴻基業務的能力。

　　倘新鴻基的核心財務指標轉弱，如總現金流對利息覆蓋倍數降至8倍以下、淨租金收入對總利息比率降至5倍以下或經調整債務對資本比率高於20%至25%，其評級亦可能會被下調。

　　出現上述指標的原因可能是：(1)新鴻基有大規模的發債收購或投資行動；(2)新鴻基增加在國內地產市場的投資，投資規模超出穆迪預期；(3)新鴻基在中期內為維持利潤及現金流，以不可接受的成本補充其土地儲備；或(4)香港地產市場急劇惡化。

         據悉，上述擬發行票據是透過SHKPCM的60億美元中期票據計劃(評級為(P)A1)發行。本次集資將用於新地旗下附屬公司的一般營運資金用途。

　　此外，新鴻基近期也在積極融資。1月8日，湯森路透旗下基點援引知情人士消息稱，新鴻基地產擬融資五年期50億港元貸款，現已就該貸款向合作關係密切的銀行發出了貸款條件協議書。

　　消息人士又透露，此筆貸款包括定期貸款和循環信貸兩部分。受邀銀行的最低承貸額為5億港元，綜合收益約為158個基點。