25億元的增發撤消後，濱江仍有短期貸款2億元，長期貸款51.7億元，去年三季度末濱江的負債率仍然達到了56.4%。

　　觀點地產網 梁嘉欣 無意間，杭州濱江房產成為了2011年首個撤銷定向增發議案的房企。

　　1月18日，濱江集團公告宣佈，公司將撤銷將撤銷公司2009年度非公開發行股票方案的議案。

　　資料顯示，2009年9月14日，濱江集團通過非公開發行股票再融資方案，擬募集資金不超過25億，發行數量不超過1.5億股(含1.5億股)，發行價格水低於13.78/股。

　　濱江原計劃將所募集的資金投向旗下萬家星城項目和紹興金色家園項目，投資金額分別為20億元及5億元。

　　濱江指出，公司決議撤回增發，主要由於政府關於房地產的宏觀調控持續時間長，而擬募資的該兩個項目已實現良好的銷售業績。

　　逾期失效

　　事實上，濱江此次決意撤回該筆增發最主要的原因更在於此筆增發已過期失效。

　　分析人士指出，此次增發議案的有效期為一年，按時間推算，該筆增發已於2010年9月到期，到目前為止已失效。

　　無奈中央對樓市調控的加碼，房企的融資渠道不斷縮緊，間接導致了濱江該筆增發一直無法實現進展。

　　但濱江一直企圖能推進增發的進程，在議案即將失效之前，2010年8月5日，濱江延長了此次非公開發行股票決議有效期，並將本次非公開發行股票的發行價格調整為不低於8.20元/股。

　　然而，結果還是事與願違。

　　也許預見到增發順利通過的艱難性，濱江多次通過申請銀行借款及增資的方式來支持兩個項目的開發需要。

　　2009年9月2日，濱江為萬家星城向中國民生銀行股份有限公司杭州分行申請不超過8億元的貸款授信。

　　一個月後，10月28日，濱江再次為萬家星城向中國民生銀行股份有限公司杭州分行申請不超過6億元的貸款授信。

　　同時，濱江還向杭州萬家星城房地產開發有限公司增資5.2億元，增資完成後，該公司的註冊資本為5.7億元。

　　2010年2月2日，濱江再次增資萬家星城項目3.8億元，使之註冊資本再增至9.5億元。

　　2010年4月30日，濱江又為萬家星城向中國農業銀行股份有限公司杭州中山支行申請萬家星城三期項目14億元開發貸款。

　　銷情見漲

　　儘管如此，但濱江旗下的萬家星城項目和紹興金色家園項目倒正如濱江所言，銷售情況一路走高。根據濱江早期公佈的統計數字，2010年濱江的合同銷售金額已突破百億，當中萬家星城和紹興金色家園兩個項目貢獻的銷售佔比高達八成。

　　以萬家星城項目為例，相關業內人士指出，萬家星城自面市以來，銷售情況一直不錯，更曾出現開盤當天就“日光”的盛景。

　　截止目前，萬家星城一期已基本售完，二期項目也接近銷售過半，仍有三期項目後續陸續推出，這亦是萬家星城三大地塊中規模最大的一期。

　　在2011年第一週，萬家星城三期12、18、26號樓正式開盤，項目的熱銷使得萬家星城再度登上銷售榜首。

　　業內人士指出，一期項目剛推出的時候，售價為1.2至1.3萬元/平方米左右。據相關數據顯示，萬家星城目前的售價已經達到2萬元/平方米上。

　　此外，紹興金色花園的銷售情況亦相對理想。據瞭解，濱江在這兩個項目的銷售過程中均沒有進行任何促銷行為。在調控日益趨緊的市況下，售價不斷上漲，而且未採取任何的促銷措施，銷情仍然見好，實屬不易。

　　杭州業內人士透露，濱江之所以敢不促銷售樓，主要是因為該項目地價便宜，才5000多元/平方米。

　　據瞭解，萬家星城項目用地由濱江於2008年9月以24.6億元競得，原為重機廠地塊，當年由於亦正值調控週期，所以拿地價格相對便宜，而5000元/平方米的樓面地價亦讓濱江應對新一輪的調控遊刃有餘。

　　相關人士指出，由於項目樓面價較低，濱江在銷售的過程中亦可以更為靈活地把握銷售的節奏，可以快速銷售回籠資金，也可以放緩銷售的速度，賺取更多的利潤。

　　該名人士稱，“其實濱江賣得不是很暴利，後面是賣一套賺一套的利潤，在整個項目中濱江應該是賺了。”

　　據瞭解，萬家星城和紹興金色家園兩個項目總投資約為60.06億元。截至2009年6月30日，兩項目合計已投入21.09億元(含土地款)，尚需投入38.97億元。

　　誠然，按照相關的銷售數字，該兩個項目前期銷售的回款用於支撐項目後期開發的投入，已是綽綽有餘。但多一筆融資對濱江而言始終不是一件壞事。

　　自謀出路

　　事實上，融資路的受阻並未影響濱江投資的熱情，突破百億銷售的濱江今年擴張的趨勢明顯。

　　濱江1月18日另一則公告稱，公司決定向全資子公司杭州濱江城東房地產開發有限公司增資7500萬元，本次增資完成後，濱江城東公司的註冊資本為10.25億元。

　　此外，今年以來，濱江頻頻拿地，且出手不菲。這讓濱江不得不面對資金鍊的拷問。

　　據瞭解，25億元的增發撤消後，濱江仍有短期貸款2億元，長期貸款51.7億元，去年三季度末濱江的負債率仍然達到了56.4%。

　　相關分析人士曾指出，濱江的較高負債率加上資本市場的零融資，將對它的擴張速度將會造成一定程度的影響。

　　為了謀求“生路”，濱江像綠城一樣，同樣選擇走上合作開發之路。2010年年末，濱江先後宣佈與三花置業、創恆實業合作開發項目。

　　“在融資收緊的情況下，濱江作為一個房地產公司想要做大，肯定要尋找一些其它的融資渠道。而合作企業具備很強的資金優勢，可以彌補濱江自身資金的不足。”業內人士指出。