2008年的香港投資銀行，註定將會馬不停蹄地徘徊在珠三角。

　　排隊謀求到香港上市的珠三角地產商至少有9家：星河、卓越、京基、綠景、佳兆業、鴻榮源、恒大、星河灣和益田等。可以預期的是，這個名單還會不斷加長，因為越來越多的珠三角民營地產商的規模、盈利水準已完全達到上市標準。

　　房地產市場的高速發展帶來的民營地產商的高速擴張，他們對資金的渴求，國內對房地產公司上市審批趨嚴，借殼上市叫停，房地產信貸收緊，行業整合加速，以及今年在香港上市的碧桂園所帶來的財富效應……這些都成為珠三角民營地產商集中排隊等待香港上市的重要原因。

　　集體排隊

　　“我們正在謀求多種渠道的融資，上市是首選，而對星河集團來說，商業地產將首先選擇擴展融資渠道或上市。”負責深圳星河集團商業地產運營的星河地產經營公司常務副總經理陳鐵身對記者表示。香港是星河商業地產上市的首選地。

　　對於上市而言，資質、實力達到一定水準是必須的。陳鐵身表示，星河集團之所以首先選擇商業地產上市，除了商業地產投資回收期長，資金需求更大之外，星河商業地產亦達到了相應的經營水準。

　　2006年7月開業的星河地產在深圳中心區的COCOPARK購物廣場投資8億元，至今年8月，12個月經營銷售額已經達到了5個億，重估後的商業價值達到16億元。今年5月，星河的在深圳的第二個商業地產項目以高檔傢俱為主題的專業市場商業項目“第三空間”投資約2億元。另外，星河正在深圳建設10萬平米的龍崗星河購物中心，而這一項目的投資亦在10億元以上。陳鐵身表示，“2008年星河的商業面積將達到33萬平方米，星河一直堅持商業物業的單一產權，在不出售物業或股權的情形之下，單一產權的商業地產項目不通過上市融資幾乎是不可持續的，而星河商業地產已有的項目進入良性運營為上市提供了保證”。

　　在謀求上市方面，深圳卓越地產走在更前面。卓越地產總裁李曉平對其公司上市事宜保持緘默。據瞭解，目前，卓越地產已經聘請摩根士丹利(MorganStanley)和瑞銀集團(UBS)協助其IPO，預計將籌資15億美元。而其上市的資質保證是卓越地產已經在深圳、北京、上海和海南開發了200萬平方米的地產項目，目前卓越在深圳、武漢、長沙、重慶、廣州等城市擁有約800萬平方米的建設用地儲備。

　　進入上市衝刺階段的還有廣州的恒大地產集團，恒大已聘請高盛、美林和瑞士信貸打理其首次公開發行(IPO)事宜，預計將籌資約15億美元。廣州的地產開發商星河灣已聘用瑞銀和摩根士丹利處理上市事宜，預計將籌集至多10億美元的資金。

　　上述名單中的地產商有四個共同特點：都是民營地產商；過往的房地產開發大多集中於深圳或廣州，住宅與商業物業開發並舉；近兩年這些地產商都開始向外地擴張，並儲備了數百萬平米的項目建設用地；近幾年房地市場高漲，這些地產商都獲利甚豐，其運營規模、盈利能力已達到上市標準。

　　羣體排隊上市原因

　　由侷限於單一城市，逐步向多個城市發展，是珠三角民營地產商近幾年最顯著的發展動態。除了擴張所帶來的資金需求之外，珠三角民營地產商尋求香港上市，還有多方面的原因。

　　之所以謀求前往香港上市，而不是國內，深圳一家地產商表示，國內A股對地產公司上市審批相當嚴格，並且有聲音說國內停批地產公司上市，而且地產公司通過借殼上市的路也被封堵了，謀求香港上市是唯一選擇。

　　而珠三角民營地產商集中羣體性排隊等待香港上市亦與當前房地產信貸緊縮、地產行業整合加速有關。

　　深圳綜合研究院研究員周旭分析認為，自今年下半年以來，銀行對房地產開發信貸開始收緊，這種收緊為本來融資渠道相對單一的民營地產商帶來了較大的資金壓力，而且，今年9月底出臺的針對第二套住房的按揭貸款提高首付與利息，加重了購房者的觀望情緒，這種影響在房價偏高的廣州、深圳影響尤其明顯，觀望情緒引起房地產銷售速度降低，進而會使房地產項目運營週期將可能拉長，進一步加大的開發商的資金壓力。選擇上市，擴大融資渠道成為珠三角民營地產商應對政策調整的必然措施。

　　周旭分析的另一個原因是，今年以來，房地產行業的整合開始加速。一線地產商如萬科、中海、富力、保利等都加大拿地力度，在住宅市場剛性需求之下，房地產的規模效應開始顯現，如果珠三角這一批民營地產商不通過上市擴大融資渠道，其市場地產、發展空間將不斷被擠壓，甚至可能被大的開發商整合。

　　此外，珠三角民營地產商由於集中於深圳、廣州等珠三角城市發展，多年以來，形成了住宅與商業物業開發雙線並舉的策略，並且非常注重積累物業財富，許多地產商與星河地產類似，堅持持有大量商業物業，這進一步加大了資金需求。星河地產除了未來一年實現有33萬平米的高端商業物業之外，在住宅開發方面還擁有數百萬平米的項目儲備。

　　還有一個原因是，珠三角區域內已上市的地產商上市之後帶來的財富效應。今年上半年，總部位於廣東順德的碧桂園上市之後，其創始人年輕的女兒一舉成為中國首富。事實上，在珠三角地產界，很多地產商表示，碧桂園上市之前似乎其財富、運營水準與自身並無多大差異，而碧桂園上市一朝功成，其企業的聲名、品牌、財富已不可同日而語。