9月在迪拜世貿中心舉辦的名為“城市空間”(Cityscape)的地產投資展吸引了全世界地產人士的目光。共有來自51個國家和地區的300多家展商參加了會展，超過17000人蔘加了這一地產盛會，總成交額超過1000億迪拉姆(約2200億人民幣)，僅沙特一國的展商簽單金額就達到250億迪拉姆。但是，在這一派空前的盛況中，許多專家對迪拜地產還能火多久提出了疑問。
巨無霸項目集體亮相
迪拜的房地產熱顯然已經不是新聞。近些年石油價格上漲帶來的充足資金、新的房地產投資模式，以及阿聯酋政府的優惠措施和阿聯酋國內外房地產公司、投資者推出的一系列大型項目，使阿聯酋房地產業出現前所未有的活力。超豪華酒店伯瓷(Burj Al-Arab)更是成為迪拜和迪拜房地產新象徵。但是，這一切與此次房地產博覽會上的展示項目相比，都變得光芒不再。
在“城市空間”展上，主要中東國家和城市都使出全身解數，推出一系列超級項目，其中最引人注目的項目應屬迪拜阿爾沙迦(Al Sharq)房產開發公司推出的總投資額達70億迪拉姆的主題公園。作為政府主導開發的當地最大旅遊項目“迪拜園”(DubaiLand)的一部分，主題公園還將包括棕櫚灣上的酒店和住宅項目以及一座5.5億迪拉姆的高塔。
沙特著名的阿爾漢諾(Al Hanoo)房地產控股集團推出的投資總額達180億迪拉姆的沙迦弩迦(Nujoom)島一期工程，是此次展會上投資額最大的項目。報道稱，該項目一半以上的房屋在展會開始幾小時內就被一搶而空。天米婭(Tanmiyat)投資集團在展會上推出位於迪拜園的居屋以總投資73億迪拉姆成為最大的住宅項目。
迪拜國際金融中心內的住宅項目、造價5億迪拉姆的“天空花園”項目、納基亞(Nakheel)公司的高爾夫城項目、博彥(Bonyan)公司在迪拜商業灣的多功能精英塔(Elite Tower)也紛紛在展會現場揭開神祕的面紗。
此外，巴林的阿爾阿林(Al Areen)控股公司為他們耗資27億迪拉姆的多功能房產項目找到三個分別來自阿聯酋、巴林和科威特的大投資商。海灣金融所和科威特金融投資公司推出了一個皇室莊園的項目，該項目是位於約旦首都安曼的“皇家城市”項目的一部分，總投資達36億迪拉姆。而總部位於迪拜的埃斯特科(Asteco)房產公司也在紅海邊推出了他們在約旦的第一個房產項目。
專家預警危機加劇
面對迪拜房地產開發的空前熱潮，很多資深的地產觀察家提出疑問：迪拜的地產熱潮將持續多久？迄今為止，來自本土和全球的投資者在迪拜的房地產項目上已經投入了龐大的資金，很多投資者在這個市場上掘到了金，這些人是幸運的，但是後來的開發者呢？在未來的幾年之內，僅住宅單位就有30萬以上將投放市場，辦公樓和商業地產體量更為龐大，迪拜市場真有如此巨大的胃口嗎？
觀察家指出，迪拜的房地產熱確實有其必然。首先是在過去十年中，迪拜逐漸成為中東的商業和服務中心。其次，是近幾年來全球的房地產熱推動，國際資本競相投資這塊中東寶地。據統計，目前約有一半以上的已售房屋是被國外的買家買走。但這也就提出了一個相應的問題，一旦全球房地產業走軟，迪拜會不會出現房地產泡沫破碎，市場崩潰的危機？《金融時報》的分析家認為，對迪拜而言，隨着開發速度的加快，危機正日益加劇。
摩根士丹利資深分析師理查德(Richard Stockton)指出，與紐約和倫敦這些世界級的大都市不同，進入迪拜市場的門檻相對較低，開發商不需要太多當地的成熟操作經驗，抗風險的能力也較差。他說：“我認為在迪拜過度供應的狀況很糟糕。我不認為迪拜的房地產市場，特別是住宅房地產還存在發展的空間。”
總部位於迪拜但卻在此次轉向約旦市場開發的埃斯特科(Asteco)房產公司總裁伊利安(Elaine Jones)說：“目前來說，投資者必須格外謹慎。但是，在一段時期內，我們還將看到普通購買者蜂擁而入，因為他們認為還有上漲的空間。”
阿聯酋2004年在房地產業的投資達到410億美元，使得該國房地產業投資在世界排名第一，超過中國和美國。其中迪拜的房地產業佔整個阿聯酋的一半，達到205億美元。迪拜的投資熱除了本國的資本之外，很大程度上要歸功於中東其他國家的投資。據沙特《歐卡茲報》的消息說，沙特房地產界人士發現，去年從沙特市場流向迪拜的房地產投資大約有260億里亞爾(約560億人民幣)，比2003年增長20%。
用一位沙特房地產投資商的話說，有很多原因促使房地產投資商轉向阿聯酋市場，特別是迪拜。迪拜有政府提供的各種便利條件，有提供金融貸款的銀行，住宅和寫字樓項目許可證審批速度很快。迪拜政府指定許多代理諮詢處，這些諮詢處在短時間內就能辦理所有的手續，還提供項目管理和監理服務，收取工程總額1.5%~2.5%的手續費。