“以融資為目標的項目信託計劃，只是我們關注的問題之一”，7月19日上午，金地集團董事兼董事會祕書郭國強博士在深圳總部接受本報記者專訪時表示，“信託投資管理業務蘊藏着的良好商機，讓我們感到更興奮”。
此前大半個月，金地集團發佈公告稱，將以其武漢格林小城項目與平安信託共同發行為期兩年、計劃融資人民幣兩億元的信託產品，該項信託融資由農行深圳分行提供擔保，金地集團提供反擔保。
這是金地集團繼2003年底參與“雙龍信託計劃”後，成功操作的第一個房地產項目信託融資計劃。但是，郭對此的輕描淡寫，顯然暗示他們有更大的圖謀。
房企覬覦投資管理
在武漢格林小城項目信託融資計劃公佈後數天，即6月26日，郭國強帶隊參加了新加坡舉行的“2005全球房地產論壇”，並作為新興市場國家中國的企業代表應邀發言。發言中他介紹了金地的“雙龍信託計劃”，以及去年起與著名投行摩根斯坦利合作，收購處置總值達人民幣28.5億元的建行不良資產的案例。
郭並不諱言他們參會的目的，“一是更系統地瞭解房地產投資管理領域，特別是投資組合、估值體系和風險控制體系等三大核心要素中，成熟市場國家最前沿的做法和操作工具；二是結識更多全球同行、知名投資機構人士，讓他們知道中國有家金地公司也在積極從事這項工作”。
按郭的說法，三四年前起金地就開始關注和研究信託投資管理問題了，2003年底他們作為發起人和顧問，與金信信託合作推出總值約為人民幣2.8億元的“雙龍信託計劃”，就是按照美國通行的房地產信託投資基金(即REITs)的模式來做的。
“當時募集的這筆資金，以房地產項目公司優質股權投資的方式，分別投到合肥、杭州兩地共3個項目上去，總體上來說效果不錯”，郭回顧說：“當然，萬事開頭難，如何很好地以市場化方式運作這些資金，對我們來說也是一次考驗”。
一向以住宅開發為主業的金地對房地產信託和基金投資管理的濃厚興趣，其實早在其掌門人的公開講話中露出端倪。2003年8月，金地董事長凌克在博鰲論壇上大談房企關心的投融資問題，並表示金地有意“成立基金管理公司去做產權投資、地產證券化和不良資產處置等等這些事情”。
立法許可尚需時日業界望梅止渴？
實際上，看好信託基金投資管理商機的國內機構，遠遠不止金地一家。
由全國工商聯住宅產業商會發起的“精瑞基金”，已於2004年1月正式啓動，其目標是“在國內發行第一隻針對住宅產業的投資基金”。而近兩年來，首創置業董事長劉曉光也在大力推廣他設想的房地產投資基金計劃，即100家房企每家出資2億元，組成一個總額達200億元的大型基金。
7月初全國工商聯住宅產業商會及中國商業地產聯盟在深圳蛇口聯合舉辦的“2005中國商業地產開發與經營高峯論壇”上，來自北京國投、福建聯華信託等專業機構的高層人士都在大聲疾呼，國內應修改房地產信託管理辦法，並加速制定《產業基金法》，給房地產信託投資基金一個“合法的身份”。否則中國最有投資價值的商業項目，都有可能成為境外投資者的囊中之物。
但日前接受本報記者採訪時，深國投信託部總經理金智勇認為，國內的信託投資趨熱無疑是不可否認的事實，但立法上的突破尚需時日。
“由於現有政策和法律環境的侷限，導致國內優質資產及豐厚收益流失海外的問題，我相信決策層心裏是很清楚的，”金說，“但房地產信託管理辦法只是一個政策，立法則牽涉到證券市場監管、稅收等非常複雜的系統問題，肯定要慎之又慎”。
郭國強也承認，目前國內與信託投資管理業務拓展有關的大環境尚欠成熟，也許需要3年～5年時間才會有明顯改變。“但我們必須做好充分準備，等到市場完全開放了再來謀劃，那就晚了。”郭說。