2025年12月7日，由聯辦集團、和訊共同主辦、财經中國會承辦的财經中國2025年會暨第23屆财經風雲榜在北京圓滿落幕。據悉，本屆年會以 “尋找中國經濟破局之路”為主題，邀請了包括黃奇帆、李揚、吳曉求、姚洋、李稻葵等在内的二十余位國内頂尖經濟學者和政策智囊，圍繞“十五五”規劃展望、宏觀經濟走向、科技創新、資本市場生态重塑、全球變局下的資産配置等前沿議題展開深度對話。

圖：和訊網董事長章知方

和訊網董事長章知方在致辭中表示，2025年以來，以DeepSeek人工智能普及、LABUBU全球走紅、《哪吒2》票房創紀錄、上證指數突破4000點為代表的現象，凸顯出中國在科創與文化産業領域的旺盛活力。但宏觀層面仍面臨發展不平衡不充分、新舊動能轉換艱巨、就業與居民收入增長承壓、重點領域風險隐患尚存等多重挑戰。

他認為，破局之路，還在解放生産力。要打造技術創新驅動的新質生産力，更要充分調動民營企業和地方政府的積極性。民營企業是吸納就業的主力軍、經濟發展的穩定器。如何提升5800萬民營企業的生産力和創造力，強化對民營企業的司法保護，讓民營企業家敢闖敢幹，仍是一個亟待破局的重要課題。

“十五五”規劃解讀與2026年展望

圖：國家創新與發展戰略研究會學術委員會常務副主席黃奇帆

有關中國城市化發展，國家創新與發展戰略研究會學術委員會常務副主席黃奇帆指出，中國的城市化可以分為兩個階段。一個是1980-2020年，40年改革開放推動了4億多農民進城落戶，使戶籍人口城市化率從18%變成了38%，這是1.0版本。現在是2.0版本，目標是進一步推動30個百分點的人口落戶，從48%變成78%。黃奇帆認為，如果達到2.0版城市化的目標，最終會實現中國城鄉的兩個雙向融合。

圖：十三屆全國政協經濟委員會副主任、國務院發展研究中心原副主任劉世錦

十三屆全國政協經濟委員會副主任、國務院發展研究中心原副主任劉世錦指出，在經歷了三十多年的高速增長後，中國經濟從2010年一季度開始由高速逐步轉向中速，經濟增長的主要挑戰由供給約束轉為需求約束，而需求不足主要不是投資和出口不足，而是消費不足。　“十五五”是我國經濟增長主要由投資和出口驅動轉向創新和消費驅動的關鍵時期，劉世錦認為因此有必要研究擴大消費、改善民生與經濟增長、創新驅動的内在邏輯的實現機制。

圖片從左至右：姚洋、邱曉華、梁紅、李迅雷

談及2026年的發展預期，上海财經大學滴水湖高級金融學院院長、北京大學客座教授姚洋認為，只有多管齊下，通過有效手段穩住房地産市場與地方政府的基本盤，中國經濟的短期需求才能得到有力支撐，並為恢復增長活力奠定基礎。同時，國家統計局原局長、陽光保險集團顧問邱曉華則在分析了支撐經濟實現目標的三大因素後，指出了當前經濟面臨的兩大突出問題，一是物價持續低位運行，二是國内有效需求不足，如何對沖房地産投資下降帶來的影響，将是下一步需重視的問題。

對于這一問題，中泰國際首席經濟學家、中國經濟學家論壇副理事長李迅雷指出，關于城鄉結構問題、收入結構問題、産業結構問題，不是中國一個國家的問題，全世界各個國家都有，但是我們面臨的是房地産周期和結構性問題疊加在一起。對于今後的發展路徑，李迅雷提出應堅持科技引領，大力促進高科技産業增長；在此基礎上，還要調結構，加大改革的力度。華泰證券機構業務委員會主席梁紅則表示，當前經濟增長主要源于生産效率提升，這為人民币資産重估及匯率走強奠定了基礎。這種增長質量的改善，在中國企業全球化與轉型升級的進程中，勢必會引發對人民币資産的重新估值，為人民币匯率走強提供堅實的基本面支撐。

從貨币轉型、人工智能之變

到資産配置、資本市場之思

圖：中國社會科學院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚

會上，有關低利率挑戰與貨币轉型議題，中國社會科學院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚表示，利率下行可能成為未來一段時期我國金融運行的常态。應對低利率的挑戰，将成為我國金融業的主要任務之一 。與此同時，李揚認為中國的貨币政策開始關注資産價格，中國貨币政策的範式已經發生變化。他指出，随着有效需求不足的局面的延續和财政赤字和增發債務的常态化，央行“入市”買賣國債，並借以實施貨币政策，今後将更加系統化、常态化。

圖：中國社會科學院學部委員、中國社會科學院前副院長蔡昉

在AI時代，就業結構性矛盾該如何應對？中國社會科學院學部委員、中國社會科學院前副院長蔡昉表示，“AI将把結構性就業矛盾變為加強版和新常态，故更好更有力度應對結構性矛盾是AI政策正确方向，既要找準症結、運用合理政策手段，也要實現必要的範式轉變。”他指出，僅在模型環節解決“對齊問題”並非出路，不僅向誰看齊、何為圭臬問題難解決，甚至出現“僞對齊”，“AI+”既是應用領域，也是對標基點。正确做法是在技術政策和産業政策層面，通過規制、激勵、懲罰、勸善等手段，讓AI開發者、實驗室、投資者、用戶都以特定要求和做法“對標”就業優先戰略。

圖片從左至右：宋劼、姚新、蔡洪平、段楠、舒文琦

在人工智能發展未來十年圖景的相關巅峰對話環節，香港工程院院士、IEEE計算智能學會前主席姚新表示，AI對社會的影響絕不僅僅是一個技術領域的問題，真正對社會範式和真正思維範式是一個極大的沖擊。姚新特别指出，以大模型為代表的AI發展路徑，已引發出數據使用與回報的經濟學新議題。而針對人形機器人當前的發展熱潮，與市場普遍持有的樂觀态度不同，漢德資本主席兼創始合伙人、前德銀投行亞太區主席蔡洪平對此有不同的理解。蔡洪平指出，類似特斯拉FSD這類專注于特定場景（如自動駕駛）的技術，已能通過攝像頭、算力與算法實現對環境的有效響應。但是，“如果真的把‘人形’這個不确定的場景、互動的場景、情感的場景，這個精細的場景要變成一個算力算法，我們今天軟件都沒有，不要說算力算法了，我認為至少十年里面，這個東西還早。”他表示。

對于人工智能發展未來十年圖景這一相關議題，京東集團副總裁段楠則表示，目前，AI的多模态技術方向，處在方興未艾的階段，涉及到端到端的場景，随着多模态對于視覺、語言的理解，推理和生成的結果越來越佳，並産生颠覆性影響。未來人工智能将從數字世界走向物理世界，一定要基于輔助硬件和真實的環境産生交互，如何持續不斷提供輔助，完成危險和重復的任務，解放人類，這也是目前研究的關鍵。而在談到AI内容創作趨勢上，騰訊雲資深專家舒文琦認為，未來内容傳播和承載的形态，将向着多模态轉變。從報紙、電視到現在的短視頻、長視頻，甚至于元宇宙，越來越多的多模态将觸達到人。舒文琦還提出，針對于企業的營銷，AI最大的變化就是從“觸達”變成“觸動”，以前很多企業花錢去買流量，但是轉換率不一定高，但是有了人工智能、智能體以後，能幫助企業将内容觸動到其所關注、關心的用戶群體里，進而提升轉化率。

圖片從左至右：王慶、邢自強、洪灏

在全球變局下的資産配置這一巅峰對話環節，重陽投資董事長王慶表示，中國資本市場與實體經濟表現並不同步，去年“9·24”成為一個至關重要的拐點。未來行情将轉向個股業績驅動，A股可能進入“慢牛”新階段。他提出，投資者應吸納不同視角，構建一個包含“多個獨立的Alpha來源”的投資組合。摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強則表示，歷史上每一輪科技革命都必然伴随過度投資，這是規律使然。當前人工智能（AI）熱潮亦不例外，但歷史表明其最終将對全球生産率産生深遠提振。蓮華資産管理有限公司管理合伙人洪灏則較為直接表示，“美股肯定是先漲後跌了”。

圖：國家一級教授、中國人民大學國家金融研究院院長、中國人民大學原副校長吳曉求

值得一提的是，國家一級教授、中國人民大學國家金融研究院院長、中國人民大學原副校長吳曉求還談到重構中國資本市場生态鏈，他認為重構的邏輯就是從過去的以融資者為中心的理念過渡到投資者權益保護。

以先鋒榜樣推動中國産業經濟高質量發展 和訊第23屆财經風雲榜揭曉

值得注意的是，年會現場還揭曉了第23屆财經風雲榜，和訊致力于以專業、客觀的财經媒體視角觀察市場主體，票選出對中國經濟及所屬行業發展做出突出貢獻的企業，通過樹立標杆進一步推進中國經濟及行業高質量發展。

如今，财經風雲榜已連續成功舉辦二十三屆，累計吸引超過千家企業參與評選，是中國财經領域極具公信力的評選之一。依托和訊網二十余年财經媒體積澱的行業公信力，該榜單被業界譽為“中國下一年财經動态的風向標”，往屆獲獎者均在評獎周期内實現品牌聲量與業務創新的雙突破。

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