觀點網 普洛斯集團于10月8日晚間宣布重要消息，旗下基金管理業務普洛斯資本GCP在日本、美國、歐洲、巴西和越南的國際業務（GCP國際）将與另類資産管理公司Ares Management Corporation合並。

交易經監管批準以及達到其他交割條件後，預計将于2025年上半年完成，此次交易總價值為52億美元，其中包含37億美元初始對價以及與業績目標挂鈎的可達15億美元延期對價，是近年來另類資管領域最為重磅的交易之一。

值得關注的是，此次普洛斯資本GCP與Ares的交易不涉及中國業務和資産，普洛斯仍保留對普洛斯資本GCP的所有權。

觀點新媒體獲悉，普洛斯是全球領先的另類資産管理及産業服務運營公司，Ares亦是美國五大另類資産管理公司之一，資産類别涵蓋私募信貸、房地産、私募股權和基礎設施等多個領域，AUM達到4470億美元。

交易背後是雙方秉持的市場共識，即在全球經濟逐漸復蘇背景下，物流倉儲、數據中心、新能源等為代表的新經濟基礎設施投資的需求将持續增長，在市場周期中表現出強勁而有彈性的基本面。

全球另類資管重磅交易

交易之前，GCP國際會從普洛斯資本GCP拆分出來被並入到Ares的全球業務中。

截至2024年6月30日，GCP 國際的資産管理規模達440億美元，管理着23支基金。其在日本、歐洲、美國、巴西和越南等地區擁有大量的工業投資組合，同時在全球數據中心投資和運營領域處于領先地位，目前正在開發多個超大規模數據中心，于倫敦、東京、大阪和聖保羅等主要市場擁有超過1GW的容量，並擁有大量開發計劃，未來增長空間可觀。

據Ares預計，此次收購将使其房地産資産管理規模增加近一倍，達到960億美元。規模躍升之外，交易還有利于Ares新興市場拓展，獲得GCP國際團隊在經驗和資源上的加持。

觀點新媒體獲悉，交易完成後，目前普洛斯資本GCP的總裁Michael Steele，以及國際業務負責管理和運營日本、歐洲、美國、巴西和越南基金的領導層将加入Ares；而普洛斯和普洛斯資本GCP創始人、首席執行官梅志明，仍将擔任此後普洛斯GLP及普洛斯資本GCP的CEO，同時以Ares合伙人和高級顧問的身份支持GCP國際和Ares接下來的發展。

相應地，這筆交易的前期資金收益将為普洛斯提供更大流動性，並将用于繼續減少負債，增強集團的資産負債表和提升關鍵财務指標。交易完成後，普洛斯集團淨杠杆率預計将進一步下降至24%。而且，該交易所涉及業務在普洛斯核心經營性EBITDA中占比不到10%。

梅志明表示，該交易證明普洛斯有能力建立新業務，高效發展業務規模，並通過貨币化為相關各方創造價值。他進而指出，該交易還将有利于普洛斯戰略性地優化各地區的業務發展，普洛斯将繼續在長期趨勢驅動的高增長新經濟領域尋求有吸引力的增長和整合機會。通過在全球各市場投資和發展業務，普洛斯将保持增長，為利益相關方創造更大價值。

有分析指出，拆分後普洛斯資本GCP能夠用更加高效、有針對性的策略進行投資布局，也更明晰了中國市場的戰略定位。交易完成後，普洛斯資本GCP的資産管理規模為810億美元，重點關注堅定看好的物流供應鏈、大數據、新能源領域。

值得一提的是，普洛斯仍持有約50億美元的國際資産，包括日本、美國、歐洲、巴西和越南的物流不動産、數字基礎設施、新能源以及相關科技投資等，並将繼續開展國際業務。

又一次資本閉環

普洛斯資本GCP最初作為普洛斯的基金管理業務，于2011年設立，最初負責不動産和股權投資，後通過完成架構調整與分拆，逐步發展為全球知名的另類資産資管機構。

截至2023年底，普洛斯資本GCP的資産管理規模達1280億美元，自設立以來復合年增長率達到21%。

通過這筆交易，普洛斯給股東創造了優秀的回報，為股東和投資人實現了價值最大化。

這其實是普洛斯長期戰略的又一次印證。

作為一家另類資産管理與産業運營服務公司，從孵化新機會、提升業務規模，到通過貨币化創造價值，推進業務發展與資本循環的一輪輪閉環，正是普洛斯的模式。

比如在2014年，普洛斯以81億美元從黑石手中收購美國最大物流地産組合之一的IndCor，並于2019年将該資産包出售予黑石，對價高達187億美元，創造了當時不動産領域内有史以來的最大交易紀錄。這也意味着，普洛斯憑借其運營管理能力，在五年時間内即實現超百億美元的資産增值，從而為投資人帶來了豐厚的回報。

在歐洲，2017年，普洛斯通過以28億美元收購Gazeley，進入歐洲市場，並在一年内實現歐洲資産管理規模翻番。

在中國，中金普洛斯REIT于2021年在上海證券交易所上市交易，是首批基礎設施公募REITs之一，也是上交所首支"倉儲物流類"基礎設施公募REIT。兩年後，中金普洛斯REIT完成擴募，成為國内"首發+擴募"雙首批公募REITs之一。自上市以來，中金普洛斯REIT可分配金額連續12個季度達標，目前已完成8次分紅，累計分配金額約8.56億元，分紅比例近100%。

持續“重倉”中國

普洛斯致力于在全球各市場投資于高增長、高韌性的新經濟領域。據其透露，2024年實現100億美元資産貨币化的目標将超額完成，並将通過貨币化實現資本循環，提升流動性，增強資産負債表，為更好地抓住下一階段的增長機遇做好充分準備。

普洛斯資本GCP則專注于供應鏈、大數據及新能源領域的新型基礎設施及産業服務生态投資。

分拆後，普洛斯除在海外持近50億美元資産之外，其余主要是中國資産和資管業務。普洛斯表示，将繼續深耕中國，不斷擴大在華資産管理規模。

而事實上，普洛斯和普洛斯資本GCP一直深耕中國市場並具備充足的經驗。

體現在過往的募資表現上，2023年，普洛斯資本GCP全球新增募資約60億美元，其中超過30億美元來自中國市場新設立的基金和投資平台，包括攜手國家綠色發展基金及國家能源集團旗下綠色低碳基金設立的首個綜合性綠色能源投資平台，以及多支在岸人民币收益基金等。

今年初，普洛斯資本GCP宣布，最新一期中國收益基金中國收益基金 XII完成募集，投資規模近百億元。随後又宣布新設立中國研發制造增值基金，聚焦中國優質的先進制造及科創産業園資産，初期投資規模超過3.5億美元。

截至上半年，普洛斯資本GCP在中國境内外募集並運行30多支專門投資于中國的私募不動産及股權投資基金。僅在中國，普洛斯資本GCP就設立了22支不動産基金。

除了過往對中國市場的長期積澱，一個更為重要的原因是基于普洛斯對中國市場前景的看好。

普洛斯認為，在其專注的供應鏈、大數據、新能源三大方向上，這些賽道持續增長的需求是十年、二十年、三十年不變的，普洛斯将繼續投入産業，並深耕運營。

這次合並交易背後，是普洛斯模式的體現，在回籠資金達成投資回報的同時，相信普洛斯有望抓住新的産業發展機會，為投資人創造長期價值，繼續形成産業、資産孵化發展和資本投資循環的一輪輪閉環。

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