觀點意見：明年房産市場或将迎來最困難時期

包括今年在内的未來三年将是房産市場最困難的時期，會有大部分的中小房地産商面臨破産倒閉。

王小廣 從今年起，房産市場的變化就一直出其不意，但是也沒有超出大部分人的預期。在房産市場下行之際，大部分城市的房價均出現同比或環比的下跌，甚至部分開發商低價促銷樓房，給整個市場造成了不小的沖擊，也損害了一部分投資商的利益。筆者認為，房價下跌，原因有二：

第一，房價與剛性需求成反比。通俗一點說就是以往樓市爆棚，利潤巨大，開發商前仆後繼地到處蓋樓，而房價過高，導致很多人不願買房或者是買不起房，因而房産大量過剩，但是為了繼續推高房價，有關部門總是刻意掩蓋真相。

房價高，住房過剩，又沒有充足的資金供給，房産銷售自然下降，為了賣樓，就只能降價，但是降價會嚴重影響房産市場和投資，如此惡性循環；

第二，貨币政策的微調。新一屆政府上任後，一改之前政府實行寬松貨币政策的思路，走“貨币政策要穩”的步子，因為，現在如果不改變政策，以後就可能出現不可控的風險。所以目前最多是對貨币政策進行微調，不可能太放松。

宏觀政策吃緊，内生的金融市場也寬松不到哪去，因此，使得原本處在寬松貨币政策下的房産市場猛然間換了新的環境，泡沫巨大的房地産市場本來就是資金密集型産業，如此一來，資金緊張，房地産商自然困難，不得不降價以求生機。

前不久，在李克強總理主持召開的國務院常務會議上，重點提出了六大消費，其中一點就是“穩定住房消費”。對此，國内呈現兩派：其一，認為這是中央在力保房地産而将“救市”提高到中央層面上來；另一派則認為，當局希望通過新消費催生新産業，進而找到經濟增長的新引擎。

筆者比較認同第二種觀點。政策調整，最多只是微調，因為當局不會再來一次不負責任的泡沫，那樣很容易造成不可收拾的局面。因此，筆者估計本次房産調整歷時至少5-10年，而這期間的房産市場可能會起伏不定，但總體來說是全面下行的。筆者初步預測，包括今年在内的未來三年将是房産市場最困難的時期，會有大部分的中小房地産商面臨破産倒閉。

如果現在要搞理财，筆者建議，不要投資商鋪或者門面房，因為當下是互聯網時代，現在商業地産中風險最大、最沒前途的就是商鋪，中小型超市也不是好的選擇，大型超市以及一些特色小店還是會有人光顧的。此外，投資房市收益無法确定並且風險相當之大，最合算的應該是銀行的理财産品。

王小廣 國家行政學院決策咨詢部研究員