過去一周，A股市場整體呈現震蕩整固格局，主要指數走勢分化，結構性行情特征突出。
觀點網訊：5月24日，光大證券發布周末要聞及周策略，提出美債擾動退潮，市場或迎來轉機的判斷。
報告指出，過去一周，A股市場整體呈現震蕩整固格局，主要指數走勢分化，結構性行情特征突出。
此前受中東地緣局勢反復擾動，能源價格走高推升通脹預期，疊加美聯儲緊縮預期升溫，美債收益率快速沖高，成為壓制全球風險偏好的核心外部因素。
近期地緣局勢迎來積極進展，美以相關談判釋放緩和信号，國際油價震蕩回落，市場對能源驅動通脹的擔憂顯著降溫，美債收益率亦自階段高位震蕩回落。随着外部擾動持續消退，A股市場風險偏好有望逐步修復。
從市場運行特征來看，當前A股處于階段性高位，震蕩整固是上漲行情中的正常休整，並非趨勢性調整信号。目前市場未出現産業趨勢證僞、宏觀環境惡化等趨勢性轉向信号，AI算力、半導體等科技領域産業趨勢持續超預期，産業鏈業績驗證順暢，成為市場抵禦波動、引領行情的核心主線。
與此同時，國内宏觀經濟穩步修復，企業盈利持續改善，為A股運行築牢了紮實的基本面支撐，市場在高位震蕩後仍具備向上動力。
配置層面，可緊扣産業趨勢确定性與政策支持方向布局：一是堅守科技成長主線，重點聚焦AI硬件、算力配套、半導體、AI應用等景氣度高、業績驗證充分的核心環節；二是布局基本面修復方向，關注消費、券商、新能源等估值合理、具備修復預期的領域，以結構性配置适配市場震蕩格局，把握中期主線機遇。
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