新力控股2021年上半年業績指標穩健增長 有信心完成全年指標

“房地産市場調控長遠來看是好事。” 新力控股董事長、行政總裁兼執行董事張園林在新力控股（集團）有限公司（股票代碼：2103.HK，以下簡稱“新力控股”）2021年中期業績報告會上表示。

8月31日，新力控股召開線上2021年中期業績報告會。張園林攜新力控股常務副總裁劉翔，副總裁李想，首席财務官許進業，執行董事兼運營管理中心副總經理塗菁等出席會議。

現場分享的中期數據顯示，上半年新力控股确認收入約人民币112.2億元，同比增長28.9%；母公司擁有人應占核心利潤約為人民币7.3億元，同比增長7.4%。截至報告期末，公司已實現權益銷售額為270億元人民币，同比增長28.4%，完成全年銷售目標的51%，而下半年公司可售貨值充足，有信心完成全年目標。

業績持續增長的同時，新力控股始終保持穩健的财務基本面，在行業降負債、降杠杆的總基調下，公司也在不斷提升企業發展的安全邊際。截至報告期末，新力控股已連續三期經營現金流為正，現金短債比達到1.4，淨負債比率進一步降至50.5%。按照“三道紅線”的標準，新力控股目前處于黃檔，公司管理層也表示，力争一年内實現三項指標全部達標。

張園林表示，調控從長遠看是好事情。如果地價，地産公司買不起；房子，老百姓買不起，這無論從近期還是長遠看都不是好事。房地産行業依然是一個好行業，行業規模依然可觀，對于地産公司而言，關鍵是“我們能不能把自己的事情做好，能不能在這個大蛋糕里把自己這塊做好。”

未來，在城市深耕戰略的指導下，新力控股将繼續秉承初心，匠築精品，持續保持在深耕區域的領先優勢，進一步強化市場地位，在企業保持安全穩健的同時，不斷提升運營效率，增強企業盈利水平，實現高質量、可持續發展。

銷售提速 收入穩增

新力控股自成立以來，短短十余年已從區域龍頭企業晉級千億房企行列。在疫情、“三道紅線”以及集中供地等政策壓力下，今年上半年，新力控股依然保持了發展韌性，實現各項業績指標穩健增長。

半年報數據顯示，上半年，新力控股實現收入人民币112.2億元，同比增長28.9%；母公司擁有人應占核心利潤約為人民币7.3億元，同比增長7.4%；截至報告期末，公司總資産達到1,120億元，同比增長15.9%。

收入的增長源于銷售業績長期穩定增長。今年上半年，新力控股完成全口徑銷售額達588億元，同比增長35%。從更具含金量的權益銷售層面看，新力控股上半年完成權益銷售額約270億元，同比增長28.4%，完成全年銷售目標51%，實現時間過半、任務過半；權益銷售面積為179.26萬平方米。

上半年，新力控股位于南昌、杭州、武漢、惠州等城市的多個項目實現熱銷，取得了優異的銷售成績。例如，新力控股在南昌的大境天城項目上半年實現新建區套數、面積和金額三項指標排名第一；杭州啟雲府四開四罄，勁銷12億元；武漢新力城、南昌臻園均成為所在區域銷售金額排名前列的項目。此外，新力在大灣區的標杆項目惠州新力城連續4年實現熱銷，並成為惠城5個銷冠得主。

從權益銷售額的區域構成來看，長江三角區以及大本營江西省依然是公司銷售貢獻最強勁的兩大區域，其中長三角上半年實現權益銷售額100.62億元，占比37.2%；江西省實現權益銷售額72.18億元，占比26.7%；大灣區實現權益銷售額34.76億元，占比12.9%；中西部及其他區域的潛力城市累計實現權益銷售額約62.85億元，占比23.2%。随着重點布局區域銷售貢獻度提升，也體現了新力控股深耕策略正在顯現成效。

在上半年銷售貢獻中，（新）一線及二線城市銷售占比合計達到88%，三線城市及其他銷售額占比僅為12%。布局的城市能級提高也使新力控股的權益銷售均價同比增長5.7%至人民币15084元/平方米。

雖然下半年市場壓力不小，新力控股仍然積極搶收，于2021年前7個月實現權益銷售金額308.4億元，已完成全年銷售目標58%。

據塗菁介紹，下半年公司整體可售貨值充足，可售貨值權益總額為人民币440億元，其中有92%分布于一二線城市，因此公司對完成全年合約銷售目標充滿信心。

财務穩健 信用良好

随着行業“三道紅線”監管持續深入，房地産企業的财務安全被放至空前重要的位置。上半年，新力控股也堅持審慎的财務政策，不斷優化各類負債指標，提升現金水平，增厚安全邊際。

截至上半年末，新力控股淨負債比率進一步降至50.5%，常年維持在80%以内水平。流動性方面，新力控股實現連續三期經營現金流為正，總現金短債比為1.4倍，非受限現金短債比為1.1倍，持續達到國家要求的“三道紅線”對應標準。

李想表示，截至6月30日，公司剔除預收款後的資産負債率是73.5%，但公司有信心在一年内把三道紅線指標全部降到標準範圍之内，達到綠檔要求。為此，公司将進一步優化整個現金流管理，在整個杠杆率上做更多鋪排，特别是長中短期債務結構的鋪排。

實際上，上半年在降低負債和強化現金管控的同時，新力控股也積極融資，優化資本結構，拓寬融資渠道。

報告期内，公司境内外融資渠道暢通，對内建立多家銀行總對總戰略合作，金融機構授信總額為人民币952億元，其中未使用授信額度和未提款額度所占比例為74%；存續在岸的人民币公司債為10.4億元，包含今年7月發行的4.51億公司債；存續離岸公司債為6.94億美元；存續ABS為人民币7.27億元。

上半年，随着境外融資窗口收窄，不少房企瞄準了綠色債券。新力控股也于期内完成一筆2.1億美元綠色債券發行。該筆債券是新力控股發行的首筆綠色債，同時也是公司邁出綠色金融的關鍵一步，為後續公司拓寬融資渠道、降低融資成本奠定了基礎。

也正因如此，上半年，新力控股加權平均債務成本為8.7%，降低0.4%。

憑借優異的業務運營、穩健的财務狀況和良好的信用前景，四大國際評級機構于2021年6月重申新力控股信用評級。其中，惠譽給予“B+”評級、穆迪給予“B2”評級、標普給予“B”評級、聯合資信給予“AA+”評級，展望均為“穩定”。

此外，上半年，新力控股獲納入恒生綜合指數及深港通下港股通指數，深受資本市場認可。

對于下半年即将到期的債務償還安排，許進業也表示，公司已經做好應對融資方案，利用銷售回款、開發貸或循環滾動融資做好到期債務償還工作，同時針對下半年到期的三筆美元債會用自有資金償還或者視市場情況申請新的美元債額度覆蓋。

管理層表示，下半年公司将會繼續加強現金流管理，緊抓回款的同時積極擴展融資管道及優化債務結構，保持财務狀況穩定健康。

多元拿地 土儲充足

今年上半年，22個重點城市推行集中供地政策，在新政策形勢下，新力控股也保持了自身的拿地節奏，並不完全依賴公開市場，在拿地渠道方面致力于多元化模式，通過招拍挂、收並購、勾地等，推動更多優質合作項目落地。

報告期内，新力控股新增項目5個，總計規劃建築面積為96萬平方米，總權益投資金額為人民币22億元，二線城市投資占比達80%。

截至2021年6月30日，公司旗下總權益土地儲備面積達到1440萬平方米，足夠未來2.5年發展。

按權益面積計，在公司的土儲中，新一線、一線及二線城市占比約84%。雖然高能級城市土儲所占比例較高，但公司的拿地成本卻依舊保持低位。上半年，新力控股平均拿地成本僅為4245元/平方米，全部實現低溢價獲取。

以南昌市新建區望城鎮一居住用地為例，期内，新力控股通過勾地獲取該地塊，成交地價僅為2158元/平方米，溢價率僅為3.3%。而該項目位于新建區政府重點打造闆塊内，規劃打造成集人居、教育為一體的優質項目，預計将為新力控股貢獻可觀的銷售和利潤。

在新力控股常務副總裁劉翔看來，第一次集中供地的城市地價依然居于高位，在這種情況下，

新力當時保持了嚴格的投資紀律，堅持有利潤才拿地，上半年基本避開了熱門城市和高價地塊，但這並不表示新力在投資拿地上是消極的。相反，上半年公司對投資拿地的積極性較高，不少熱門和重要地塊都有新力參與並研判的身影，最終因為測算利潤不符合公司拿地準則所以拿地數量不多，但拿地質量較好。

在經歷了過去十年的快速擴張規模的階段，下一個十年，質量、健康被放至新力控股戰略的關鍵位置。劉翔表示，未來，新力不會為了規模而擴大規模，堅持四大區域持續深耕，堅持多元化取地模式，加大合作資源的開拓，将産業勾地定為重中之重的業務拓展模式，從而控制項目的土地成本，保障項目安全且有利潤空間。

品質堅守 運營提效

房地産行業最終要回歸産品本質。尤其對于新力控股這樣有品質基因的房地産企業而言，好的産品和服務是企業發展過程中堅守的底線。

在品質管理方面，新力控股堅持從前端管理、産品策略到品質落地嚴格把控，高效應用標準産品體繫，保障項目高品質落地。

具體來看，上半年，新力控股在産品研發方面持續創新，不斷整合商業設施、居家服務和新零售等資源，通過3.0産品研發標準化落地推動産品力全維升級。

為了保證産品質量，新力控股搭建了以工程管理中心、各城市公司、各項目部以及獨立第三方構成的“3+1”質量管控體繫，並推出工程管理七大制度，對項目實施全周期節點管控，以保證高質量項目産出。

服務質量也進一步提升以匹配産品質量。上半年，新力控股通過“360°悅服務”打造服務産品化戰略，提供全方位服務解決方案，打通線上＋線下兩種模式，打造4大服務平台，形成完整的服務閉環。

憑借優質的産品和服務，新力控股上半年荣獲包括2020-2021年美尚獎在内的20項産品大獎，且集團第三方客戶滿意度總得分達到89.8分，連續六年持續提升。

在堅守産品品質和優質服務的同時，新力控股還在加速運營提效。随着整個行業從以往粗放型管理向精細化管理轉變，房地産企業均在提質增效，提升運營能力和效率。

上半年，新力控股工程標準及主數據平台落地，其打造的智慧工程繫統“新築雲”以及SAP主數據平台，通過良好的項目管控體繫和數字化體繫，進一步提升管理水平和決策效率，使得管理更加精細化，從而達到經營提效。

面對行業下滑的毛利率壓力，新力控股管理層也表示，希望擺脫依靠紅利吃飯的狀态，堅持審慎靈活的拿地策略，堅持深耕品牌為先的導向，向精細化管理要效益，打造高效的敏捷型組織，因此來對沖毛利下行的風險。

在十四五開局之年，房地産行業依然面臨了諸多挑戰，政策面監管持續強化，市場面壓力仍在，分化加劇，市場逐步從“以量取勝”向“以質取勝”轉變。在精細化運營時代，新力控股也将持續提升自身的土儲和産品力、加強現金流管理，與國家相向而行，以穩健的姿态應對行業變革與挑戰，踐行高質量發展。