觀點直擊 | 風起海南 復星旅文的危機時代與“復興計劃”(實錄)

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2021-03-24 21:32

  • 一個亞特蘭蒂斯半年的業績回升並不能拉平復星旅文整張考卷平均分。

    觀點地産網 “我們經歷了噩夢般的2020年,這是第一個真正影響全球旅遊行業的重大危機”,復星旅文管理層在業績會上如是感慨。

    3月24日早間,復星旅文通過線上、線下結合的形式召開2020年度業績發布會,董事長錢建農帶領執行董事、副總裁及首席财務官王文平,執行總裁、聯席首席财務官徐秉瑸等管理層出席了會議。

    過去一年,新冠疫情的突如其來,給旅遊業帶來了巨大的沖擊,根據文化和旅遊部财務司數據,2020年國内旅遊人數28.79億人次,比上年同期減少30.22億人次,下降52.1%。同期,國際旅遊人次減少10億人次,降幅74%,國際旅遊收入同比下降76.5%。

    在這樣的背景下,以海内外度假村和旅遊項目為主業的復星旅文同樣受到重創。

    據悉,去年年初,復星旅文旗下三亞亞特蘭蒂斯、所有ClubMed的度假村接連遭遇停業危機,集團全年收入下降59.28%,經調整EBITDA同比降低94.8%,歸母淨利下降521.67%。

    這一連串的數據,或許是過去那個噩夢時代将旅遊業攪得翻天覆地的足迹,但當噩夢初醒,疫後的恢復計劃和振興方案、海外疫情的後續影響以及公司在海南的業務鋪排,都成為擺在復星旅文面前的現實問題。

    危機時代

    疫情的發生讓所有文旅企業有點猝不及防,復星旅文也不例外。

    2018年,復星旅文首次實現扭虧為盈並成功登陸港交所,但營收、利潤同增長的局面僅僅維持了兩年,2020年,受新冠疫情影響,復星旅文的盈利局面再度被打破。

    數據顯示,截至2020年12月31日,復星旅文實現收入70.6億元,較2019年同期的173.37億元下降59.28%。具體來看,該集團旅遊運營營業額同比下降53.2%,達69.48億元。

    據觀點地産新媒體了解,復星旅文旗下旅遊業務主要包括以ClubMed品牌運營的度假村業務以及位于三亞的第一個旅遊目的地項目亞特蘭蒂斯、2019年發布的旅遊目的地自由品牌復遊城等。

    其中,ClubMed截至2020年12月31日的營業額為56.06億元,同比減少58.4%;三亞亞特蘭蒂斯的營業額為12.27億元,較2019年同期下降6.5%。

    除了旅遊運營受到疫情影響以外,復星旅文的物業銷售部分也因交付周期的調整受到影響。期間,三亞亞特蘭蒂斯的配套地産棠岸項目僅交付27個單位,而2019年同期交付204個,由此導致該公司的物業銷售收入減少86.6%至4.69億元。

    利潤方面,報告期内該集團經調整EBITDA同比降低94.8%至1.94億元;歸屬于股東虧損為25.68億元,而2016、2017年分别為淨虧損4.73億元及2.95億元,2018年、2019年淨利潤為3.89億元、6.09億元。

    也就是說,復星旅文錄得近五年以來的最大淨虧損。

    “無論是營業收入、EBITDA還是利潤,确實行業和我們公司都受到了疫情的非常嚴重的影響”,錢建農在業績會上坦率地承認了過去一年受到的沖擊。

    但對于疫後的發展以及公司的恢復、振興,錢建農還是樂觀的。

    在他看來,項目短期關閉,但並沒有破産或者倒閉,所有的度假村都還在,産能也還在,一旦市場得到恢復,復星旅文的優勢就在于所有的度假村都可以快速地開業。

    事實上,當前疫情局勢樂觀,文旅部在相關政策方面也有所“松綁”,因此,文旅企業如何在疫情後重回增長局面是當下行業的重大課題。

    在文旅“復興”方面,錢建農提到,疫情期間該集團通過成本控制、對外融資等方式實現了财務安全和現金流保障,未來會繼續提升産品力、培育未來業務增長點以及優化未來發展模式。

    至于未來的規劃,復星旅文在業績會上表示,未來三年,該集團的核心業務會加快布局,到2023年底,地中海俱樂部在全球将新開16個度假村,其中有一半會在中國。

    另外,未來三年,CasaCook繫列酒店将新開30家;除了全球化布局之外,復星旅文亦将深化區域發展戰略,尤其是加大在海南布局力度。

    風起海南

    1988年,海南行政區從廣東分離,獨立成省,並建設經濟特區,那一年,海南地産風起,幾乎同一時間,“淘金者們”嗅到了機會與财富的味道,紛紛南下入瓊發展房地産業務。

    而後,2010年,國務院将海南國際旅遊島的建設上升為國家戰略,海南第二陣風刮了起來,海南旅遊業再度成為掘金者們的新一輪商機。

    十年之後,海南推進自由貿易港建設,海南掀起了第三場大風。

    對復星旅文而言,海南具有别樣的意義。2018年,復星旅文第一個自主打造的旅遊項目——三亞亞特蘭蒂斯正式開業,随後兩年多時間,亞特蘭蒂斯的營業額、遊客量、入住率迅速上漲,項目一躍成為了當地的網紅打卡點,復星旅文亦因此名聲大噪。

    “我們已經把復星旅文的華南總部搬到三亞,我們未來也會繼續強化在海南各種業務的拓展和投資。”

    海南之于復星旅文,或許是開始,如今,海南或許又成了復星旅文新的起點。

    按照管理層的說法,復星旅文深耕海南的原因有二,一方面,三亞亞特蘭蒂斯疫後恢復迅速;另一方面,海南自貿港政策為當地旅遊業态打上了“金字招牌”。

    據悉,2020年2至3月間,受疫情及防疫政策影響,三亞亞特蘭蒂斯短暫關閉部分運營設施,受此影響,2020年三亞亞特蘭蒂斯的營業額為12.27億元,較2019年同期下降6.5%,客房收入及其他經營收入分别下降1.7%和12.2%,遊客量亦由2019年全年的約520萬人次降至2020年全年的約460萬人次。

    徐秉瑸則單獨對比了下半年的數據提到,“去年下半年,亞特蘭蒂斯的收入達到8.95億人民币,超過了36%的增長,下半年的EBITDA率較前年下半年的EBITDA率有将近10個點的增長,使得我們全年獲得了6.08億人民币的EBITDA,這是開業以來的最佳紀錄”。

    在政策及營商環境方面,2020年6月1日,中共中央、國務院印發《海南自由貿易港建設總體方案》,對貨物貿易,實行以“零關稅”為基本特征的自由化便利化制度安排,無疑為海南的零售、旅遊帶來巨大空間。

    據了解,截至目前,復星旅文旗下多個品牌已經入駐海南,如地中海俱樂部、亞特蘭蒂斯、ThomasCook、泛秀、迷你營等品牌都已經進駐海南。

    而自貿港政策出台後,復星旅文接連宣布将華南總部遷至三亞,在海南發展旅遊零售業務。錢建農提到:“第一,海南如果成為類似過去的香港和其他的購物天堂一樣的消費場地,對我們現有旅遊度假産業是一大利好;第二,我們在海南本身也會介入到旅遊零售,一般的零售業務肯定也會發展,這也是我們未來拓展的一個方向。”

    或許,在經濟内循環、自貿港建設等大背景下,復興文旅大力發展海南等政策優惠地區能夠助力其業績的發展。

    但可看到的是,一個亞特蘭蒂斯半年的業績回升並不能拉平復星旅文整張考卷平均分,畢竟該公司的度假村及旅遊項目海外占比相對較高,海外業務的未來發展依舊是投資者們關心的重點。

    在這個問題上,錢建農依舊秉持其樂觀的心态:“從短期來說,全球的旅遊市場和度假市場恢復肯定是取決于各國對疫情的管控和疫苗的推進,我相信疫苗的進程有利于推進未來旅遊産業的復蘇”。

    以下是復星旅文2020年度業績會問答實錄:

    現場提問:管理層對2021年海外旅遊業務的預期是怎樣的?公司在海南旅遊零售業務的情況如何?另外,太倉項目有132億的資本開支,現在只花了32億,從賬面資金來看,未來會不會需要一些融資?

    錢建農:我回答你前面兩個問題。

    第一個問題,2021年的展望,從短期來說,全球的旅遊市場和度假市場恢復肯定是取決于各國對疫情的管控和疫苗的推進,我相信疫苗的進程有利于推進未來旅遊産業的復蘇。

    另外,旅遊需求和消費者信心是非常強烈的,旅遊業2021年下半年可能會迎來一個強烈的反彈。按照聯合國旅遊組織(WTTC)的預測,全球旅遊業3月下旬會開始復蘇,夏季旅遊将有一個強勁的反彈。所以對整體全球旅遊市場來說,我們也在做應對。

    所以從整體來說,我們短期關閉,但並沒有破産或者倒閉,所以我們的度假村都還在,我們的産能也都還在,相比其他企業來說,如果一旦恢復,我們的優勢就在于所有的度假村都可以快速地開業。

    第二個問題,關于海南旅遊零售業務。我們正在布局的不僅是海南旅遊零售,而是整個旅遊零售業務,啟動點在ThomasCook生活方式平台,這個平台已經開發了很多産品,包含旅遊零售的問題,當然我們線下一直有地中海俱樂部的度假村里的和亞特蘭蒂斯的購物街,尤其是在海南,我們剛才已經講到復遊城(海南),復遊城(海南)里很大的一塊内容就是旅遊消費中心的打造。

    另外,2025年以後,基本上海南封關之後将全島免稅,對我們來說有兩大好處:一是免稅業務的蓬勃增長。海南如果成為類似過去的香港和其他的購物天堂一樣的消費場地,它本身對旅遊産業的成長是非常好的。這是對我們現有旅遊度假産業的一大利好。二是我們在海南本身也會介入到旅遊零售。不一定局限于免稅,因為未來全島免稅之後,除了免稅業務之外,一般的零售業務肯定也會發展,這也是我們未來拓展的一個方向。

    我們已經把復星旅文的華南總部搬到三亞,未來也會繼續強化在海南各種業務的拓展和投資,希望能夠以此來助力海南自貿港的快速建設。

    王文平:太倉總建築面積128萬平方米,整體的開支是130億的預算,是分期開發的,在未來的3-5年會逐步完成和交付。太倉前期用了一部分資本金,2020年我們獲得了28.7億的銀行開發貸,所以這其實已經能夠支持我們未來幾年的相關投入。

    同時,我們從去年已經開始太倉的預售,截至去年,我們的預售獲得的資金已經超過5個億人民币,2021年至少可以在10-15億人民币左右的預售回款。可售物業将近56萬平方米,所以我們覺得可售物業的回流資金是完全能夠支撐整個項目的持有和可售部分的整體項目支出的。當然,我們在短期内也會先取得開發貸和預售資金的平衡,實現一個最優效率。

    現場提問:管理層怎麼看國内的中小學禁止出城對我們在國内的業務影響?

    錢建農:國内中小學生限制出城肯定對整個旅遊行業産生了非常大的影響,尤其是對遠途旅遊産生影響。但對復星旅文來說:

    第一,因為我們的産品力還是非常強大的,所以雖然這一部分客戶減少了,但我們其他客戶實際上是在增加的,否則也不會有這麼多的業務增長。所以必須要及時調整業務重點,從結果來看,我們並沒有受到影響,未來一旦開發,我們可能會更好。

    基于中小學生不能出去,在過去的3-6個月,我們反而創新開發了發現繫列。發現繫列産品就是針對這一部分客戶的,他不能出上海、不能出北京的,我們與上海的科技館、公園、農場、高爾夫球場都聯繫,培育我們的中小學生的各種技能,開展戶外教學旅遊活動,受到消費者的歡迎。

    現場提問:您剛剛提到了海南未來将全島免稅,據我所知,復星旅文現在還沒有免稅牌照,接下來會不會考慮去申請?第二,海南自貿港建設以來,公司對當地營商環境的感受度如何?有沒有覺得有明顯的變化?海南市場的業務在公司業務的占比大概有多少,未來3-5年,我們在海南市場有什麼樣的目標?

    錢建農:先談免稅業務,免稅牌照現在是國家規定有授予一些企業,從目前我了解的情況來說,基本上還是授予了省外的幾個國有企業和省内的兩家國有企業,目前還沒有說要開放給其他企業。未來如果一旦開放,我相信復星旅文肯定是首先可以考慮的一個事情,當然我相信政府也會考慮,這取決于政府未來的政策。

    除了免稅業務之外,其他的零售業務實際上是不受牌照影響的,這部分我們會快速推動。尤其是像亞特蘭蒂斯這樣的中高端客戶為主的品牌,很多人也不在乎真的是免稅還是什麼,到2025年之後,随着全島免稅的推廣,整體零售的價格在海南肯定是有優勢的。

    第二個問題,整體的營商環境,這幾年整個海南省營商環境都在大幅地提高,包括法治政策,實際上海南自貿港給予海南的最大優勢就是海南自貿港有特殊的法律環境,我相信随着海南自貿港的推動,無論是法治化還是便利化還是國際化的營商環境,也是海南政府現在着力去打造和深化的。

    我們在海南的業務實際上肯定會不斷地成長,現在當然整個集團的業務不是很大,因為2020年是特殊情況,國外很多都關門,所以我們不想去講2020年的數據,因為講也沒有意義,不是常規的數據。如果我們回到2019年的數據,2019年我們整個中國業務占了全球業務的13%,也就是說海南業務肯定還要少于13%,所以目前占比不大,但我相信未來會快速成長,但絕對額已經很大,從高端度假村來說,我們已經是海南的老大了,僅是地中海俱樂部2019年就有超過13億營業額,所以絕對額並不是很小,但是占我們全球的比例還不算太大。

    現場提問:冬季運動對復星旅文的重要性幾何?管理層如何看待2022年北京冬奧會帶來的機會?會有哪些布局?國内目前只有2家ClubMed具有滑雪功能,未來是否有擴充計劃?

    錢建農:冬季業務也是我們的一個核心業務,從地中海俱樂部本身來說,以前傳統有兩塊業務:一是海邊度假村,二是滑雪度假村。所以地中海俱樂部目前是歐洲最大的滑雪度假村運營商,在歐洲有16家滑雪度假村,現在我們在亞洲已經有4個滑雪度假村,國内有2個,加拿大魁北克也會開1家。所以全球來說,我們在滑雪、冰雪産業是一個領先的企業。

    冰雪運動在國内确實發展會有非常大的前景,尤其是冬奧會也激發了國人的很多滑雪的熱情。但是中國的冰雪運動無論是産品、品牌還是生态,實際上發展是非常不完善的。所以即使增長很快,但現在還是處于整個全球發展的初級階段,如果我們單純從滑雪運動去看,國家成熟的滑雪市場滑雪人數占總人數的占比一般在13%左右,日本是9%,歐洲國家占比更高,中國目前這個數據只有1%,說明未來如果經濟發展之後,不要說達到成熟國家的平均水平,即使像我們的鄰居日本的水平,達到9%,這個市場空間也是非常巨大的。市場空間巨大的同時,産品的供給是嚴重不足的。

    復星旅文正在打造的是超越原來地中海俱樂部的産品供給,我們在滑雪領域打造一個全新的生态繫統。所以大家可以看到,我們現在除了領先的滑雪度假村、地中海俱樂部之外,愛必侬在重慶也開了一個滑雪度假村,也會去做。但同時,我們在開發郊區的如太倉這樣的室内滑雪,在氣候條件不允許的情況下我們打造一個常年的滑雪的地方,可以便于你去練習和進行平時的訓練。在城市里,第五家復遊雪已經要開了,這是我們用滑雪模拟機開的。ThomasCook網上平台正在與零售團隊規劃滑雪的周邊産品。所以整個滑雪産業、冰雪産業里,我們希望打造從你日常在城市里到城市周邊到未來的雪山中間的一體化的冰雪産業,同時與冰雪産業相關的産業、周邊的産品也是對未來中國經濟有非常強帶動作用的産業。

    王文平:2023年ClubMed會新開16家,其中有7家就是滑雪度假村,還有1家在太倉,雖然在太倉,但有一個室内滑雪場。所以未來這方面側重也會非常大。另外,除了剛才說的這些體繫,我們也會把我們的業務向滑雪場運營部分進行延展。

    撰文:龔麗欣    

    審校:劉滿桃



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