再獲國際評級看好！惠譽上調金輝集團評級展望至“正面”

10月14日，評級機構惠譽國際宣布，确認金輝集團的“ B”公司評級，而評級展望則從“穩定”調整至“正面”。

惠譽表示，此次上調結果反映了金輝的市場地位和财務杠杆有所改善，報告中指出，金輝的土地儲備集中在省會城市和直轄市，土儲優質且總建築面積充足，足以滿足未來長時間的開發需求。在預期的IPO之後，公司的透明度和公司治理能力将得到提升。

多樣化和充足的土地儲備：金輝的土地儲備集中在省會城市和直轄市，應支持可持續的合同銷售增長和土地收購的靈活性，為去杠杆化留下空間。到2020年7月末，金輝在華南，西南，西北和華東的30個城市以及長江三角洲和環渤海地區擁有160個項目。截至7月末，其土地儲備總建築面積（??GFA）包括合並項目的總建築面積和合資企業的應占建築面積為2,910萬平方米，足以滿足三年的開發需求。

低非控制性權益：金輝的非控制性權益（NCI）約占總權益的20％，在同行中較低。這提供了财務靈活性，NCI較低的房屋建築商可以處置項目中的股份以減少杠杆。與擁有較高NCI的房屋建築商相比，金輝的現金流量和杠杆面臨的NCI壓力要小。

杠杆有所降低：随着強勁的銷售收入和管理層意圖控制土地購置支出，金輝的杠杆率将持續優化，這是其積極的杠杆觸發因素。該公司計劃在2020年和2021年将40％-50％的土地銷售收入用于土地收購，符合去杠杆化目標範圍。如果金輝能夠在今年内IPO，到2020年底杠杆率将進一步降低。

改善債務結構：金輝減少了對信托和非銀行金融機構（NBFI）貸款的依賴，並減少了短期債務占總債務的百分比。到2020年中期期末，信托和NBFI貸款從2018年的42％降至總借貸的21％。短期債務（包括一年内可發行的債券）也從2018年的54％下降至2020年中期總債務的37％。鑒于管理層致力于進一步改善的承諾，惠譽認為這種改善将是可持續的。

繼此前聯合國際上調金輝集團評級至“BB”穩定，此次惠譽再次調升，又一次印證了市場對金輝集團多元發展實力、風險管理成效等方面的肯定，並對未來經營前景持積極評價。