恒大“新戰略”聚焦降負債：每年降1500億 3年降4500億

上市房企全年業績披露逐漸拉開帷幕。3月31日，中國恒大（HK.3333）發布2019年度業績：全年實現合約銷售額6011億，核心利潤408.2億，資産負債率77.9%，淨負債率159.3%，現金余額2287.7億。

上市11年以來，恒大業績實現跨越式增長，各項核心指標實現數十倍的增長，然而公司負債仍處于行業偏高水平。在業績發布會上，許家印宣布恒大從2020年開始啟動戰略轉型，全面實施“高增長、控規模、降負債”發展戰略，用最大的決心、最大的力度，把負債降下來。

“高增長”：銷售破萬億

許家印表示，“高增長”就是要實現銷售高速增長，今年要實現銷售8000億，到2022年要實現銷售1萬億。

今年以來，房地産進入寒冬，多數房企業績出現同比下滑。要實現銷售逆市大幅增長，需要充分利用恒大充足的土地儲備及“網上銷售”的巨大優勢。

據恒大管理層介紹，目前恒大擁有2.93億平米土地儲備，今年總可售面積達1.32億平方米，可售貨值達1.27萬億，按照64%的去化率保守估算，可實現銷售8110億，完成8000億銷售並無壓力。

更值得一提的是，恒大今年實施“網上銷售”的颠覆性營銷革命，實現了一季度業績“開門紅”：銷售額1465億大增23%，銷售回款1133億大增55%，行業排名第一，既刷新公司一季度銷售及回款最高歷史紀錄，更充分展現恒大實施新戰略的巨大成效。

“控規模”：土地儲備降至2億平方米

許家印表示，“控規模”就是要嚴控土地儲備規模，實現土儲負增長，未來三年每年要降低3000萬平方米左右，到2022年降低到2億平方米左右。

年報顯示，恒大擁有2.93億平米的土地儲備，因此可以适度減少拿地，充分利用現有土地儲備，既能确保公司的持續發展，還能大幅減少支出，為新戰略的實施提供有力保障。

“降負債”：有息負債下降4500億

許家印表示，“降負債”就是要把有息負債每年平均下降1500億，到2022年要把總負債降到4000億以下。

要實現這一降負債目標，确保“高增長”與“控規模”是關鍵。許家印在現場算了筆賬，“18年、19年，恒大銷售回款每年維持在4500億左右，如果今年實現銷售8000億，回款按7000億計算，就會增加2500億的銷售回款。同時，恒大今年減少土地儲備3000萬平方米，就等于減少600億的支出。這樣一增一減，就一定能實現今年有息負債下降1500億的目標。”

分析人士認為，強大的銷售能力、充足的土地儲備、過硬的産品品質、強大的管控能力和團隊執行力，為恒大實現戰略目標提供強有力保證。随着新戰略深入推進，三年後恒大銷售規模超萬億，負債降至行業中下水平。屆時，外界将看到一個不一樣的“新恒大”。