觀點指數·2019年1-11月中國房地産企業權益銷售金額TOP100

觀點指數  觀點指數發布的2019年1-11月房企權益銷售金額TOP100榜單顯示，1-11月，TOP100房企累計實現權益銷售77430億元，環比1-10月權益銷售金額增長10.84%，平均權益比例為74.18%。

與全口徑銷售榜單一樣，榜單前五甲依舊是恒大、碧桂園、萬科、融創和保利，但不同的是恒大憑借着較高的權益比例，以90億的微弱優勢暫時領先碧桂園，位列權益銷售榜榜首。

數據來源：觀點指數整理

縱觀前11月，房企平均權益比例呈現逐漸降低的态勢，從年初的78.3%降至1-7月的74.6%，1-8月權益比例迎來正增長，回升至75.5%，但接下來幾個月繼續回落。

這一方面是因為房企推售出的小股操盤、合作開發項目比例有所增加；另一方面，部分房企有越來越多的代建項目入市，其銷售額計入全口徑銷售而非權益銷售範疇，權益銷售比例自然也會逐漸下降。

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對于不同銷售梯次的房企來講，平均權益比例可能會因為經營理念和發展目標不同而有所差異。截至11月末，合約銷售跨千億房企中，合約銷售5000億以上的房企的平均權益比例是74.93%，相對較高，這是因為恒大高的權益比例拉高了整體水平。

位于1000-2000億區間的房企平均權益比例最低，為69.95%。該區間的房企對規模訴求較為強烈，更熱衷于與其他房企合作開發項目，減輕前期資金占有，迅速做大規模，同時也能夠共同分擔後期開發和運營的市場風險。

除了減輕項目資金壓力，房企還能借助合作方和開發項目，涉足更多的業務領域。例如，11月15日，龍湖集團宣布與正勢控股集團簽訂戰略協議，将在大灣區核心城市開展城市更新業務進行合作。其中，龍湖擅長産品打造、品牌、營銷等方面，而正勢控股集團擁有豐富的舊改經驗，在廣州至少持有四個處在不同開發階段的舊改項目，雙方通過合作，利用各自的比較優勢，使得龍湖可以更加順利地介入廣州城市更新賽道。

值得注意的是，不同于中大型房企，小房企的權益比例往往相對較高，其中全口徑銷售位于300億元以下的房企平均權益在85%左右，遠高于其他銷售區間的平均權益比例。

這是因為小房企引入合作的優勢相對短缺，且項目數量和體量都相對較小，完成有能力獨自開發，更傾向于占據項目的全部份額以獲得更豐厚的收入，故而在合作開發方面積極性相對較弱。