荣盛發展半年報：“穩”字訣下實現有質量的增長

對于各大房企而言，2019年上半年，依然要經歷全方位挑戰，嚴厲的調控和復雜的經濟形勢考驗着房企的産品、銷售和财務能力。

一向以運營穩健而著稱的荣盛發展，憑借強大的産品力、營銷力和财務能力，在復雜的形勢下保持了較強的業績增長。其8月14日晚間發布的2019年半年報顯示，荣盛發展實現營業收入243.61億元，同比增長25.65%；歸屬于母公司所有者淨利潤29.44億元，同比增長31.05%，各項經營指標穩健增長。

行穩致遠，荣盛發展的半年報再一次盡顯其穩健運營的特色。長期關注上市公司的業内人士認為，荣盛發展歷年來的業績增長持續性強，波動相對較小，屬于“穩中有進”的典型，與這家公司一貫堅持的發展策略相符，這樣的發展策略對企業來講也更健康。

運營穩健，管理加強，實現有質量的增長

延續了2018年的發展勢頭，荣盛發展今年上半年業績依舊亮眼。

半年報顯示，荣盛發展實現營業收入243.61億元，同比增長25.65%；營業利潤39.52億元，同比增長6.59%；歸屬于母公司所有者淨利潤29.44億元，同比增長31.50%。公司總資産2416.57億元，較期初增長6.10％；歸屬于上市公司股東的所有者權益347.56億元，較期初增長3.49％。主要财務指標持續向好。

對比其歷年半年報可知，2015年6月-2019年6月這5年間，荣盛發展的營業收入分别為91.52億元、113.88億元、134.16億元、193.88億元、243.61億元，同比增幅分别為24.37%、17.80%、44.51%、25.65%；歸母淨利潤分别為10.38億元、13.03億元、16.85億元、22.47億元、29.44億元，同比分别增長25.83%、29.30%、33.38%、31.50%。其增長的穩定性顯露無遺。

從銷售數據來看，2017年6月-2019年6月這三年，荣盛發展簽約金額與簽約面積亦穩步增長，簽約金額分别為272.3億元、400.99億元、465.78億元，簽約面積分别為257.94萬方、384.79萬方、422.7萬方，呈現量價齊升的态勢。從數據可以看出，荣盛發展近年來經營業績穩步提升，銷售業績持續向好。

這與荣盛發展不斷加強内部控制，合理控制開發節奏，強化工程質量管理密不可分。近年來，荣盛發展加強了對城市結構、産品結構的整合和調整力度，提高在發展潛力大的區域和中心城市投資力度，加大品質型産品開發。同時加強營銷推廣，改進營銷方式，加大回款力度，促進了銷售的持續向好，也讓荣盛發展的盈利能力不斷增強。今年上半年，荣盛發展毛利率和淨利率分别為30.56%、11.83%，均高于行業平均水平，加權平均淨資産收益率8.11%，較上年同期提升0.01pct。

穩健拿地，積極轉型，追求可持續的發展

調控大背景下，荣盛發展順應形勢變化，在優化傳統住宅地産布局的同時，繼續擴大在生态旅遊、養老養生、産業新城等領域的投資，通過“建體繫、塑模式”，積極推進公司戰略轉型，培育競争新優勢，強化盈利能力。

在地産布局上，荣盛發展緊緊圍繞 “一帶一路”、“長江經濟帶”和“粵港澳大灣區”等國家重大發展規劃，並不斷拓寬拿地渠道，創新購地模式，充分利用招拍挂、城中村改造、股權收購等方式多管齊下加強土地儲備。

今年以來，荣盛發展先後在蘇州、杭州、慈溪、紹興、南通、合肥、佛山、陽江等新城市獲取了新項目，區域布局更加均衡，為未來更好地發展奠定堅實基礎。

從荣盛發展的拿地風格來講，其一向穩健，並不激進，即使市場過熱時期也沒有跟風拿地王。整體穩健的取地風格不會導致荣盛發展的短期債務水平大幅提升，杠杆率水平也不會對公司經營造成較大風險。

與同等規模的房企相比，荣盛的拿地與回款金額占比偏低。根據數據，2018年1月1日至2019年5月31日A股上市標杆房企中，中南1188億回款，拿地金額為923億，拿地金額占回款比78%，顯示其對後市強烈的看好信心；拿地金額占回款比最少的當屬綠地，為32%。荣盛發展這一時期回款1035億，拿地金額回款比為35%，僅次于綠地。

在傳統住宅地産穩步前行的同時，荣盛發展順應形勢的變化，繼續擴大在生态旅遊、養老養生、産業新城等領域的投資，通過“建體繫、塑模式”，積極推進公司戰略轉型，培育競争新優勢，強化盈利能力。

作為大地産闆塊的重要承載者，産業新城積極推進“大項目資源導入”和“産業園中園打造”的招商策略，簽訂土地類招商協議12家，總投資26億元。上半年規模、效益雙豐收，成為荣盛發展第二大利潤來源。

康旅闆塊齊頭並進，經過三年多發展，實現了高起點、大規模快速進入和布局，迅速進入行業第一梯隊。據了解，荣盛康旅已經在河北省秦皇島市、唐山市遷西縣、承德市興隆縣、禦道口及灤平縣、邢台市内丘縣、保定市野三坡及塞北管理區、河南焦作雲台山、安徽省黃山、九華山、江蘇省南京市六合區、湖北省神農架、陝西省臨潼、海南省陵水縣等國内區域實現布局。此外，荣盛康旅還走出國門，在捷克共和國進行大健康産業布局。

完整的産業鍊體繫，令荣盛發展實現了收入、利潤多元化，成為其業績穩定發展的堅實基礎。據了解，荣盛發展正在強化多元産業的布局，並持續提升其與地産主業的協同能力。在競品環伺的市場格局中，通過多業态協同能力提升産品性價比，靈活平衡調控帶來的風險，增加多點收入的同時，荣盛正為持續穩健發展積攢實力。