招銀國際下調禹洲地産目標價 淨負債比率短期内在80%以下

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2018-11-14 10:14

  • 招銀國際認為,經過一繫列融資和謹慎的土地支出後,禹洲短期财務壓力得到緩解。

    觀點地産網訊:招銀國際11月12日發布研究報告,對禹洲地産的目標價由5.60港元下調升至5.19港元,相當于40%的折讓,維持買入評級。

    招銀國際稱,禹洲地産股價年初至今已經下跌36%,機構下調2018年底的每股淨資産預測至8.65港元(之前預測:9.33港元),以期反映人民貶值以及華僑城入股後股份稀釋的影響。

    據了解,禹洲地産今年将面臨四筆債券到期或提前贖回,總額達100億元。目前,該公司已償還一筆20億債券;兩筆50億債券已延長至2019年,其余的30億元該公司正努力延期。

    與此同時,禹洲于8月和9月成功發行了兩筆債券,總額為30億,10月份還有一筆ABS,總額6億;禹洲2018年計劃使用的200億土地收購款,目前為止僅花費100億。

    招銀國際認為,經過一繫列融資和謹慎的土地支出後,禹洲短期财務壓力得到緩解。

    報告指出,禹洲地産淨負債比率由2017年12月的57.7%上升至2018年6月的63.0%。該機構預計,該比率短期内将維持在80%以下。

    觀點地産新媒體獲悉,2018年前10月,禹洲合約銷售402億,僅完成全年600億目標的67%。該公司管理層近日透露,雖然完成600億銷售具有挑戰,但公司有信心實現550億,且中短期的1000億的銷售目標不會改變。

    審校:楊曉敏



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