泰禾調整員工持股計劃 鼓勵員工增持股票

觀點地産網 泰禾叫停了員工持股計劃，10月26日，由于未能完成標的股票購買，決定終止2017年員工持股計劃，這是泰禾集團推出的第二次員工持股計劃。

在這之間，泰禾是有過變通的。在發布員工持股計劃五個月後，泰禾修訂了發行計劃，募集資金由原來的3.8億調高至5億元。

泰禾曾表示當時員工持股計劃相關推出後，員工認購積極性高，但歷經一年，上述持股計劃仍未買入泰禾股票。

現在，員工持股計劃遇阻後，泰禾迅速調頭鼓勵員工增持上市公司股票。而泰禾的二期員工持股計劃在一開始，就注定多有波折。

2017年11月20日，泰禾發布2017年員工持股計劃，其拟向員工籌集資金總額上限為3.8億元（含），以全額認購由雲南國際信托有限公司設立的信托計劃的一般級份額。該信托計劃按照不超過2：1的比例設立優先級份額和劣後級份額，信托計劃合計上限為11.4億元，投資標的為泰禾集團股票。參與員工持股計劃的人數不超過800人。

根據同年11月17日出台的資管新政規定，開放式私募産品、投資于單一投資標的私募産品、投資債券、股票等標準化資産比例超過50%的私募産品，不能進行分級。按照上述最新規定，用于員工持股、份額分級的産品，不符合新的監管要求。

與信托公司、銀行合作，對信托計劃按照優先級、劣後級分級，是上市公司員工持股計劃的通用做法。資管新政出台後，不少上市公司的員工計劃受到了影響。

而泰禾上述信托計劃的資金用途、投資比例、分級比例等結構，讓其員工持股計劃，正好撞在資管新政的“冰山”。

雖然此後，泰禾繼續在推進該員工持股計劃，但現實證明，此路難通。

因此在方案出台五個月後，泰禾調整了計劃方案。2018年4月，泰禾将該員工持股計劃籌集資金總額上限調整為5億元，信托計劃規模上限由11.4億份調整為10億份，信托計劃設置的優先級份額與一般級份額杠杆比例由不超過2:1調整為不超過1:1。

但股價的波動是員工持股計劃推進另一阻力。

如果泰禾集團按既定程序，完成其員工持股計劃，在2017年11月24日公布員工持股計劃時，泰禾股價為16元/股左右，在随後的2018年，泰禾股價經歷了較大的起伏，1月31日股價最高達到43元/股，随後股價下行，到6月股價為22元/股處于高位。而目前最新股價為15元/股，但已失去了最佳購買時機。

此外，員工持股收益方面也遇到對比2015年第一次員工持股計劃收益的難點。

據觀點地産新媒體了解，2015年泰禾持股計劃共吸引了500名員工的參與。其中，11名董事、監事和高級管理人員合計出資額5000萬元，出資比例12.5%。剩余489名管理人員及骨幹員工出資比例為87.5%，出資額度3.5億元。

集資完成後，計劃交由招商财富資産管理有限公司管理，在6個月内分3期實施，3期總規模不超過12億元，按照不超過2:1的比例設立優先級份額和劣後級份額，主要投資方向也是泰禾集團的股票，前後購買了3.83%的股份。

最終，該計劃平均成交價為23.79元/股，實際募集資金11.33億元。而在收益方面，當時草案預計在存續期内，優先級份額會按7.7%預期年化收益率。

不過，在後來截至2016年1月16日，即鎖定日當日的公告中，泰禾表示，由于員工持股計劃買入股票時，公司股價仍處于相對高位，與當前股價17.57元/股相比，面對了近20%的浮虧。

現在，同樣是10月26日，雖然員工持股計劃叫停了，泰禾已同時發起了鼓勵員工增持上市公司股票的倡議。

泰禾表示，基于對泰禾集團未來業績增長以及對泰禾集團管理團隊的信心，泰禾投資倡議：在堅持自願、合規的前提下，鼓勵泰禾集團及其全資子公司、控股子公司全體員工，以及泰禾投資及其全資子公司、控股子公司全體員工積極買入泰禾集團股票。

同時，泰禾投資承諾，凡上述被倡議人于2018年10月29日至2018年12月31日期間淨買入的泰禾集團股票，連續持有12個月以上，且被倡議人在持有上述股票期間連續在泰禾集團、泰禾投資履職的，該部分股票的收益歸員工個人所有；若該部分股票産生虧損，由泰禾投資對虧損部分予以一次性全額補償。