業績會直擊 | 金茂酒店張潤紅：經營模式轉變與二三線運營

觀點地産網 八月份的香港，各大酒店的活動廳、宴會廳總會擠滿了穿戴整潔，西裝革履的人群，因為對于那些在香港資本市場上市的企業來說，這又到了一個向外界宣布自己年中業績的時候。

8月14日，金茂酒店當天的中期業績會由執行董事兼行政總裁唐詠，以及财務總監張潤紅出席。

根據當天披露的數據，今年1-6月，金茂酒店累計實現營業收入13.1億元人民币，股份合訂單位持有人應占溢利2.01億元，相較于上年同期的2.48億元，錄得下降19%。在扣除投資物業的公平值收益後，該部分溢利為1.49億元，毛利為7.86億元。

對于數據中淨利潤部分錄得下降，财務總監張潤紅首先在現場作出解釋稱，這主要是受投資物業評估增值的影響，並表示，投資物業評估值的波動其實並不會影響公司對于股東的分派。

“如果剔除投資物業評估增值的影響之後，我們的淨利潤是同比增長26%。”

因此，于中期業績報告中，金茂酒店通過宣派中期分派約為3.36億元（相當于約4.11億港元），其中每股份合訂單位分派20.55港仙。

酒店運營方面，金茂酒店前六月共實現營業收入9.5億元，實現EBITDA（息稅前利潤）為3.11億元，同比增長3%。但值得注意的是，據其最新的業績報告，重要項目麗江金茂酒店的表現不夠出色，期内無論是入住率、房間收益方面都錄得下跌，這使得市場把問題聚焦其經營模式轉變後的表現上。

據了解，在今年初，麗江金茂君悅酒店，已由原先委托管理的經營模式轉變為特許經營方式，並将其城區的部分與雪山部分分開運營，分别為麗江金茂酒店·凱悅臻選以及麗江金茂璞修雪山。

資料顯示，與委托管理模式不同，特許經營通常不由品牌方直接管理，而由業主組建酒店管理層並取得相關授權，酒店品牌方只需提供商標、品牌、管理體繫、培訓等。

對于麗江金茂酒店經營模式的轉變，張潤紅表示“這是不得已的選擇”。據她現場介紹，事實上，自2014年開業以來，麗江金茂君悅酒店至2017年連續三年都是處于現金流虧損的狀态。

“其實我們也對于麗江市場進行了深刻分析，事實上在整個麗江市場，國際品牌、五星級酒店的入住率也就是50%左右，說明他市場的供應量還是比較大的，但是需求相對來說不那麼旺盛。”

在這樣的狀态下，張潤紅稱，麗江金茂君悅酒店想要依靠收入的大幅度提升來扭轉當時EBITDA和現金流虧損的狀态“幾乎不可能”。

而将酒店從委托管理向特許經營模式的轉變，主要有兩方面考慮：第一個是最大程度地降低國際品牌管理在管理架構上的復雜性，以節減各項管理費用的支出，從而達到降低成本；另一方面，面對麗江這個競争激烈的市場，采取靈活的銷售、運營策略，也能夠使效率得到進一步的提升。

對此，張潤紅坦誠，在麗江酒店模式轉變的過程中，管理團隊的不穩定等這些因素，也使得公司也付出了沉重的代價。

“因為确實在這個酒店的運營模式過渡的階段，特别是在三四月份，我們丢失了很大市場份額和生意，因為當時管理團隊的不穩定，以及我們自己的管理團隊需要磨合，導致了我們的出租率損失是非常大的。”張潤紅在業績會中，把這代價稱之為是麗江酒店經營模式轉換過程的“痛點”。

另外，對于目前行業中，很多業主把酒店從原來的委托管理向特許經營模式轉變的現象，張潤紅稱，這也是企業的“迫不得已”。其解釋稱，因為國際品牌雖然在銷售渠道、會員管理、或者收益管理和運行上，在大城市能夠發揮很大的品牌溢價，但對于二線城市甚至像麗江這樣的三線城市，國際品牌的這種作用以及其所能帶來的客源增量是非常有限的。

而且，另一方面，開發商在二三線城市以特許經營模式替代原來的國際品牌管理，也能夠做到很好地規避國際品牌管理過程中高額的管理成本。

另外，業績會上，執行董事兼行政總裁唐詠則介紹了金茂酒店的“新業務”動态。

據觀點地産新媒體了解，金茂酒店于今年2月份新成立了輕資産運營平台公司－上海金茂酒店管理有限公司。唐詠介紹，事實上，該輕資産管理公司業務不僅僅只有酒店，也涵蓋了公寓、寫字樓、公共設施、景點景區管理等。

“當然，公寓僅僅做輕資産的話利潤是非常低的，我們在做公寓的時候會輕重資産相互結合，這樣的話會發展的更快一些，我們還會加入其它的一些輕資産内容，所以說我們的整個輕資産是一個集群。”

唐詠表示，自成立到目前為止，該輕資産公司的合同金額已超過1000萬元，其透露，該公司2018年的目標是1200萬元—1500萬元之間。