鄂志寰表示，中國債券市場規模已經達到75.8萬億元，已經成為世界第三，亞洲第二，是全球主要的債券市場之一。
觀點地産網訊：6月12日，香港交易所舉辦第五屆人民币定息及貨币論壇。中國銀行（香港）首席經濟學家鄂志寰在發表主題演講時指出，中國債券市場開放程度仍有待提高，企業有去杠杆壓力，並展望了債券市場的未來發展。
鄂志寰表示，中國債券市場規模已經達到75.8萬億元，已經成為世界第三，亞洲第二，是全球主要的債券市場之一。債券市場的産品構成以國債和地方債為主，約占總量的54%，企業債只占7%。相較之下，美國的政府債券金融機構債券占40%，而非金融債券占到了16%。
同時，在投資者結構方面，商業銀行和政策性銀行占比超過71%，境外機構只占2%，低于一些發達經濟體和新興市場經濟體。而境外機構投資占比是衡量債券開放的一個重要指標，這說明我國債券開放的水平還有待提升。
鄂志寰認為促進我國債券市場加快開放，可以促進人民币國際化，分散金融風險，進一步提升債券直接融資的功能，優化市場和投資者的機構、投資行為，以及刺激二手市場，增加中國債券市場的深度和廣度。
現階段，中國整體經濟杠杆水平仍然較高，企業的債券融資占比約為10%，股市融資占比為3.8%。我國滬深股市的融資總額與美國相近，但市值卻只有美國的四分之一，這說明中國的融資水平與美國相同，但風險卻是美國的四倍。這也考驗着中國金融政策制定者對沖風險的能力，以及保證市場進一步發展的決心。
最後，在展望未來債券市場開放的時候，鄂志寰表示在理想狀态下，中國的債券市場的政策，可以讓外國投資者在案和離岸自由投資，市場可以自由進入和退出，同時人民币也可以自由兌換。
審校：楊曉敏
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