集中出售四家公司 金隅和名不見經傳的“愛馨”養老

觀點網 金隅集團雖然布局養老項目多年，卻一直低調行事，如今則将旗下養老子公司進行“打包”挂牌轉讓。

5月23日，北京金隅集團股份有限公司挂牌四家養老子公司100%股權，信息披露截止至6月19日。

據觀點新媒體了解，這四家養老企業分别為北京金隅養老産業投資管理有限公司、北京金隅愛馨通和養老服務有限公司、北京金隅愛馨泰和養老服務有限公司、北京金隅愛馨濱和養老服務有限公司，均由金隅集團透過北京金海燕物業管理有限公司持股100%。

雖然此次挂牌轉讓的原因未明，是由關聯公司接手，或是用于資産證券化也尚不明确，但可以肯定的一點是，交易完成後，四家養老公司将不在金隅集團這個上市平台旗下。

相比大多房企的高調布局與宣傳，“金隅愛馨養老”多少顯得有點名不見經傳，但其入局之初卻也是順勢而為，並成為北京市第一家社區居家養老連鎖化經營企業。

經過9年發展之後，如何盈利仍是愛馨養老發展的問題之一。

金隅愛馨養老

從標的公司的成立時間可以看出，金隅集團布局養老項目已有9年，也是當時北京實屬國有企業抱團突圍養老市場的代表之一。

企查查顯示，此次挂牌標的公司北京金隅養老産業投資管理有限公司成立于2014年3月7日，注冊資本為1000萬元人民币；北京金隅愛馨通和養老服務有限公司成立于2014年12月4日，注冊資本為100萬元人民币；北京金隅愛馨泰和養老服務有限公司成立于2015年1月14日，注冊資本為50萬元人民币；北京金隅愛馨濱和養老服務有限公司成立于2017年11月7日，注冊資本為50萬元人民币。

從時間維度看，金隅集團涉足養老産業，主要還是政策推動的結果。

觀點新媒體查閱過往信息了解，2013年，國務院頒布《關于加快發展養老服務業的若幹意見》(國發[2013]35号) ，第一次從國務院層面部署推進養老服務業發展。這一年也因此被認為是中國養老産業發展的元年。

2014年末，國務院還出台了《關于創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》，其中提及鼓勵社會資本加大社會事業投資力度，鼓勵社會資本通過合資、合作、聯營等途徑參與養老建設。該文件的出台表明政府開始鼓勵民間資本通過政府和社會資本合作的PPP模式發展養老事業，政府的監管職能開始逐步明确。

到2015年9月，金隅集團出席了北京市國資委和市老齡産業協會共同舉辦的養老産業專題會。包括金隅、首開、首農、房地、二商、京煤、京糧、一輕在内的8家市屬國有企業簽訂了“養老産業戰略合作框架協議”，少見地以抱團姿态突圍養老市場。

北京市國資委領導指出，國有企業進入養老産業是具有一定優勢的，此舉既推進養老産業發展，也可以與企業轉型升級相結合，接下來，國企應通過合作，進一步整合盤活存量資源，改造建設社區養老服務設施。

彼時報道就顯示，金隅集團北京首個品牌連鎖社區養老照料中心——“金隅·愛馨匯”将完成本市三個城區四家網點布局，258張床位可實現“吃住醫娛浴”五方面服務。

另據金隅養老公衆号顯示，旗下共有四個項目，分别為愛馨通和照料中心（床位數53張）、愛馨康惠照料中心（床位數58張）、愛馨濱和照料中心（床位數94張）、愛馨泰和照料中心（床位數53張）。四個項目共設床位258張。

這也意味着，金隅集團僅在2015年以前一次性布局了四個養老項目，此後並未在此業務有更多擴張。

雖然項目不多，且行事低調，相關報道少之又少，不過還是有資料顯示，2014年開始涉足養老産業的金隅，旗下養老是北京市第一家社區居家養老連鎖化經營企業，旗下“金隅愛馨養老”和“金隅愛馨匯” 也在行業内初具品牌效應。

據稱，“金隅愛馨養老”品牌主要通過整合金隅集團房地産項目中配套商業、托老所等資源，引進先進運營管理理念，打造機構養老、社區養老、居家養老三種形式相結合的“三位一體”養老服務體繫。

金隅将這種模式稱之為“嵌入式機構”。

金隅養老此前表示：“我們在社區里嵌入一個小型的機構，這個機構唯一的作用就是用來滿足周圍老百姓的，就是有些老人需要生活照料、護理服務類的，長期進行照顧，有的24小時離不開人，這種人的需求。”

其介紹，金隅設立的照料中心並不是普通的養老院，而是在社區中引入養老服務機構，實行社區的在家養老服務。比如，這些社區集中于金隅的住宅小區内，這些老人将會是社區内的居民，從家里到社區的時間不會超過5分鐘。此外，這些機構還将為老人提供上門服務。

嵌入式機構吸收了家庭養老和社會養老方式的優點和可操作性，把家庭養老和機構養老的最佳結合點集中在社區，是集“機構養老、社區養老、居家養老”于一體的綜合性養老服務中心。

“養老服務産業是個持續長期投入的産業，我們認為這是朝陽産業”。金隅養老彼時表示。

養老産業被看好，主要原因在于老年人口的快速增長。當時數據顯示，北京市老年人口正在以每年約20萬人左右的速度增長，2014年底，全市老年人口已超過300萬，預計2020年将超過400萬。另據統計，北京90%的老年人選擇在家養老，所以養老市場龐大。

受此影響，2014年時陽光城、華業地産、宜華地産、運盛實業以及世荣兆業等中小房企都紛紛開始收購醫療企業，正式進軍醫療健康産業。

最新數據則顯示，2023年3月21日，北京市統計局、國家統計局北京調查總隊發布《北京市2022年國民經濟和社會發展統計公報》，2022年末北京全市常住人口為2184.3萬人。其中，15-59歲勞動年齡人口為1455.2萬，占總人口比重為66.6%；全市60歲及以上老年人為465.1萬，占比21.3%；其中65歲及以上老人為330.1萬，占比15.1%。

出售“微利”業務

老齡化加快，養老産業肯定有發展前景，但如何實現盈利同樣需要考慮。僅就金隅集團旗下四個養老項目去年表現而言，並不算優秀。

據2022年度審計報告數據顯示，金隅集團上述挂牌的四家公司去年營業收入合共1101.84萬元，營業利潤共11.54萬元，淨利潤10.97萬元。

截止3月31日财務報表，四家公司營業收入合共243.43萬元，營業利潤共-0.088萬元；資産總計1461.76萬元，負債總計458.6萬元。

可以看出，金隅集團四家養老公司去年雖整體維持了盈利表現，但淨利潤卻規模極小，到了今年一季度，營業利潤尚未回正。

按四個項目共設床位258張，去年10.98萬元淨利潤計算，一張床位全年産生的淨利潤僅為425.2元，只能說是“微利”了，不過不排除受近幾年疫情與經濟下行影響。

有分析指出，目前養老機構可顯現報表的數字利潤是8%左右，而前提條件是床位入住率在60%以上才有可能。想在養老領域賺錢，只有兩種可能：一是如何省錢，即運營效率及成本核算結構，要輕而且反應要快。一種是快速起量，薄利多銷。

但金隅愛馨養老的利潤顯然沒達到8%的水平，而且規模較小，2015年後未有新項目布局。

另有數據指，十人養老院一年利潤有20萬元左右，一般是靠收取入住的護理費、住宿費、夥食費等，一般收取的費用一個月大約5000-10000元左右，低端一個月大約2000左右。

而只要養老院床位在30張以上，每張床位可政策補貼3000元：正式運營滿一年後，入住率達到30%以上，支付首次50%資助金；運營滿三年後，入住率達到50%以上，支付另外50%資助金；此外市财政還會給予日常運營補貼，以及免征稅。

有政策支持，有優惠補貼，養老産業方興未艾，而金隅愛馨養老的盈利能力仍有較大上升空間。

或許是由于業績表現乏善可陳，将養老業務剝離上市平台對于金隅集團而言，可以更聚焦主業；如若進行資産證券化，還可以收回資金，實現資本退出。

四個養老公司一次性“打包”挂牌轉讓後，也意味着四個愛馨養老照護中心被移出金隅集團上市平台。

挂牌公告中就有提示：本次産權轉讓導致北京金隅集團股份有限公司及其子企業失去標的企業實際控制權的，交易完成後標的企業不得再繼續使用北京金隅集團股份有限公司及其子企業的字号、經營資質和特許經營權等無形資産，不得繼續以北京金隅集團股份有限公司子企業名義開展經營活動。

而金隅愛馨匯一位院長曾這樣表示：“雖然現在養老市場還屬于探索階段，必然會面臨諸多問題，但是我覺得社區型養老機構還是挺有發展的，現在政府越來越重視社區居家養老服務、各方面政策優惠也越來越落地，在市場不成熟的情況下，我們更應該有勇氣去探索。”